瑞达期货：10月27日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.三季度地方GDP出炉 多数省份回暖

　　2.快递业顶层设计出台“上车上船上机”获突破

　　3.“双降”不改震荡格局 A股或继续“艰难”上行

　　4. 周一全球股市涨跌互现油价走低拖累美国能源股重挫

　　消息面分析

　　外盘，周一欧美股指涨跌互见。油价创2个月新低、天然气暴跌近10%，拖累能源股普跌。投资者等待本周的重要企业财报与美联储最新利率决定。

　　国内方面，受益于房地产市场回暖、网络消费、新兴产业快速发展，三季度多数省份GDP回暖；快递业顶层设计出台，鼓励各类资本依法进入快递领域，支持快递企业兼并重组、上市融资；虽资金利率下行与风险偏好上升支撑A股强势基调不改，但近期大小盘风格切换、个股显著分化、抛压盘涌出暗示市场将高位震荡。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓增加1.71%至42828手，前20名主力多头增加2.61%至30785手，主力空头增加2.13%至33451手；前20名总净空持仓较前一交易日减少3.13%至2666手，前5名净空持仓增加1.95%至2557手。总持仓连续六日小幅度增持，主力多空均小幅度增持，多空双方对沪指3400分歧较大；净空持仓变化显示空方力内部有所分歧，短期回调空间有限。资金方面，沪深两市总成交金额11067.7亿元，较前一交易日增加658.90亿元；两市资金净流入130.86亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，特别是1510合约交割之后，主力多空持仓小幅度增减均能导致净空持仓变化特别大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不统计此两期货品种持仓数据。

　　综合来看：

　　受证监会加大打击违法违规行为影响，两市大小盘风格切换，前期领涨题材获利抛压，对冲周末央行双降利好，市场缺乏热点，盘内波动加剧，多空双方激烈博弈。展望本周，在十三五规划、题材获利抛压与沪指3400点之上万亿套牢盘承压下，缓涨急跌现象将更频繁，策略上，三大期指日内操作为宜。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1545.71 +0.09%

　　Shibor：O/N 1.8400 -6.90bp；1W 2.3380 -6.30bp；2W 2.6890 -4.10bp

　　质押式回购行情；R001 1.8435 -6.65bp；R007 2.3600 -9.00bp；R014 2.7500 -6.00bp

　　[资金面]。

　　银行间资金面在双降后继续保持宽松，周一主要加权回购利率明显下行，跌幅在7个基点左右，隔夜跌幅稍大。今日有250亿逆回购到期，市场关注焦点转向7天期逆回购利率是否下调及下调幅度。

　　[消息面]

　　早盘IRS和现券收益率跌幅虽有收窄，但整体看下行趋势依旧明显。本次双降导致的收益率下行是否已经一步到位还不好确定，市场关注点集中在公开市场逆回购利率的定位上。截止周一下午四点，国债收益率多数下跌，1年期国债收益率上涨0.11个基点，5年期、7年期、10年期国债收益率分别下跌7.1个、6.6个及3.6个基点。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面保持宽松，公开市场逆回购利率预期下降，若未如预期下调，期债大概率承压下行。