瑞达期货：10月26日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.五中全会今日召开 六大领域布局“十三五”

　　2.利率市场化再下一城 调控料向价格为主转型

　　3.通报15起罚没35亿 证监会加速严打违法违规

　　4.中央高层密集提及资本市场 深化改革成为市场“稳定剂”

　　5.上周全球股市均大幅收高受中国央行双降及德拉吉鸽派言论提振

　　消息面分析

　　外盘，周五欧美股指收高。受中国央行宣布降准降息，以及此前欧洲央行行长德拉吉鸽派言论提振，欧美股市继续大幅走高。

　　国内方面，十八届五中全会将于10月26日至29日在北京召开，国企改革 、信息化、二胎概念、医疗健康、城镇化、农业信息化等六大领域将吸引资本市场追逐；周五央行宣布再次双降，加大金融支持实体经济力度，同时放开存款利率浮动上限，将极大激发市场做多热情；证监会加速严打违法违规，今年以来通报15起罚没35亿，重塑公平市场环境；中央高层密集提及资本市场，深化改革成为市场稳定剂。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓增加1.30%至42106手，前20名主力多头增加1.08%至30002手，主力空头增加1.08%至32754手；前20名总净空持仓较前一交易日增加1.03%至2752手，前5名净空持仓增加0.93%至2508手。总持仓连续五日小幅度增持，主力多空均小幅度增持，多空分歧较大；净空持仓变化显示，空方力量小幅度增强，短期注意回调风险。资金方面，沪深两市总成交金额10408.8亿元，较前一交易日增加1477.2亿元；两市资金净流入633.38亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，特别是1510合约交割之后，主力多空持仓小幅度增减均能导致净空持仓变化特别大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不统计此两期货品种持仓数据。

　　综合来看：

　　本周在十三五会议以及中期产业利好政策刺激下，央行双降有望进一步激发投资者做多热情，但结合近期题材股获利浮筹积压较重以及万亿套牢盘承压，本周沪指料在创本轮反弹新高之后(沪指看多至3600)，形成新的震荡区间。策略上，三大期指本周先多后空。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1544.28 +0.02%

　　Shibor：O/N 1.9090 +0.50bp；1W 2.4010 +0.50bp；2W 2.7300 -0.30bp

　　质押式回购行情；R001 1.9100 +0.00bp；R007 2.4500 +7.00bp；R014 2.8100 +6.00bp

　　[资金面]。

　　近期资金面平稳，央行周末“双降”，短期资金利率有望进一步下行。本周有亿逆回购到期，预计央行将部分续作。

　　[消息面]

　　财政部上周五发行第十三期记账式贴现国债，当日五年、十年期债交易量双双创下新高，但两点半左右受获利盘了结收益退出的影响，出现了平仓潮使得价格出现较快的下跌。从持仓表现看，五年期债价格变动受持仓量变动的驱动影响因素较大，两者相关性较高，交易量也超过了持仓量，表明当前期债市场的投机性较强。截止上周五下午四点，国债收益率涨跌互现，10年期国债收益率上涨0.56个基点，1年期、5年期、7年期国债收益率分别下跌1.27个、0.63个、1.08个基点。 周末央行宣布“双降”，通胀总体仍处较低水平，降息有空间但对经济拉动作用边际递减，未来降准仍可期，市场宽松预期强烈。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳偏松，央行“双降”超预期，期债短期获支撑。