瑞达期货：10月23日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金小幅震荡，收跌0.14%，报收1165.68美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走高，涨幅0.82%，报收15.832美金/盎司。

　　消息方面：1、美国10月17日当周初请失业金25.9万，预测值26.5，前值25.5修正为25.5。2、美国8月FHFA房价指数月率0.3%，预测值0.5%，前值0.6%修正为0.5%。3、美国9月成屋销售总数年555(万户) ，预测值538，前值531修正为530；9月成屋销售年化月率4.7%，预测值1.4%，前值-4.8%修正为-5%。4、马里奥重申宽松立场，称欧洲央行讨论了下调存款利率，如有必要，欧洲央行准备好采取行动；对通胀保持警惕，准备在必要时采取行动。如果预期恶化，欧洲央行将必须调整QE。

　　现货市场：10月22日，上海现货9999金报238.7元/克，跌1.85元/克；上海现货9999银报3370-3380元/千克，跌25元/千克。

　　仓单库存：10月22日，上期所黄金仓单报747千克，涨0千克；上期所白银仓单报396225公斤，日增0公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至10月22日黄金ETF持仓量为697.32吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9814.2吨，日增0吨。

　　行情总结：隔夜美国经济数据整体上影响中性。市场的焦点在于欧元区货币政策的走向，欧洲德拉基发表十分鸽派的言论，表示如有必要将降息，令美元指数暴涨，贵金属的压力依然较大。建议沪金1512合约239.5元/克做空，止损241元/克；沪银1512合约3435元/千克做空，止损3465元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜冲高回落，削减日内部分涨幅，其中3个月伦铜尾盘收涨0.79%至5233.5美元/吨，目前伦铜仍未有效突破上方均线压制，短期运行区间关注5150-5300美元/吨。持仓方面，10月21日伦铜持仓量为30.4万手，较20日增加2580手，为四个交易日来首次增加，显示铜价跌至5200美元/吨附近，多空分歧加大。

　　行业资讯：自由港麦克米伦公司第三季度由盈转亏，因旗下天然气和原油再度被计入一项大规模减记，同时宣布削减铜产出45000吨，因担忧中国需求。

　　现货方面：10月22日上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水40元/吨，平水铜成交价39150-39250元/吨。持货商早间出货意愿较低，市场成交供需两清，多挺价报贴水10元/吨-升水40元/吨；之后市场货源逐步增加且多为平水铜，平水铜转为贴水30元/吨-贴水10元/吨，票据问题已对价格形成10-20元/吨价差。

　　库存方面：截止10月22日，LME铜库存较昨日减少3775吨至280275吨，该库存远低于年内均值314854吨，且创下年内2月4日来的新低(252100吨)；同时，截止10月16日，上期所沪铜库存报170349吨，周增17415吨，为过去11周来第10周增加，且创下年内5月15日当周(173157吨)来的新高，显示国内库存供应有所增加。

　　观点总结：隔夜沪铜1512合约冲高回落，但尾盘仍微涨至39410元/吨，因美元指数强势反弹与中国刺激举措相互作用，同时自由港削减铜产量或令铜价走势振荡，建议沪铜1512合约于39800-38900元高抛低吸,止损各350元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝延续近一个月来的跌势，且跌幅进一步扩大，其中3个月伦铝尾盘重挫1.95%至1485美元/吨，为连跌六日(累计跌幅达6.9%)，该收盘价创下2009年6月3日来的新低，目前伦铝远远运行于均线组之下，显示上方抛压较重，短期空头占优，其表现亦远弱于同期其他基本金属。

　　行业资讯：近日内蒙古电改令市场对电解铝成本进一步减少的预期增强。国家发改委批复内蒙古西部电网输配电价改革试点首个监管周期输配电准许收入和输配电价。

　　现货方面：据SMM称，10月22日上海现铝成交集中10600-10620元/吨，贴水180至贴水140元/吨。铝价连续下挫中，下游采购意愿继续走弱，拖累实际成交，上游持货商出货力度不减，市场货源充裕，交投仍以贸易商间串货为主，整体市况维持一般。

　　库存方面：截止10月22日，LME铝库存较昨日减少7725吨至3090525吨，该库存接近于2009年2月18创下的低点(3088075吨)；同时，截止10月16日，上期所沪铝库存报284778吨，较上周减少4919吨或1.69%，稍高于年内均值263841吨。

　　操作策略:隔夜沪铝1512合约延续跌势，且进一步跌至10645元/吨，为连跌十个交易日，短期疲态尽显，因铝价成本不断下滑，且国内电解铝产量高企，建议沪铝1512合约于10700元空，止损10800元。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报1752美元/吨，涨1.57%。

　　现货方面：10月22日SMM现货0#锌报价为14100-14200元/吨，均价跌190元/吨。据SMM报道，炼厂部分放货，进口货源多，市场整体供过于求，升水未能有效提升，下游按需采购，成交一般。

　　消息面：世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示，2015年1-8月全球锌市供应过剩12.3万吨，2014年全年供应短缺20.9万吨。2015年8月，全球锌产量为117.84万吨，消费量为120.33万吨。1-8月全球需求同比上升11.4万吨。中国表观需求为421.5万吨，接近全球总需求的46%。

　　库存方面：截至到10月22日，LME伦锌库存580125吨，日减1700吨；沪锌库存方面，截至10月16日，沪锌库存报165984吨，较上周末增205吨。

　　观点总结：锌供应维持在过剩状态，不过鉴于存在长期锌矿供应短缺的预期，投资者可以不必太过悲观。短期操作上建议沪锌1512合约万四附近考虑逐步介入多单。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1920元/吨，持平；广州报价2180元/吨，持平；北京报价1840元/吨，持平；福州报价2040元/吨，涨10元/吨。

　　消息：(1)9月钢材出口量增3成 外交部回应倾销质疑 (2)淡水河谷上季巨亏21亿美元 (3)印度钢需求可能不及预期 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价51.5美元/吨，跌0.35美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为48413吨，-5106。

　　小结：隔夜RB1601合约低位整理。据商家反馈，下游需求表现依旧较为清淡，大户销售多在千吨以下，个别品牌实际成交可议价。操作上建议，1815附近择机抛空，止损参考1830。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报437元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报408元/吨，跌6元/吨；印度62%粉矿报390元/吨，跌10元/吨。

　　消息面：据CNBC网站报道，必和必拓三季度铁矿石产量同比增加7%，达6100万吨，较前一季度增加2%，因西澳大利亚Jimblebar矿区产量提升。当季铁矿石销量更是创下6700万吨的纪录新高。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1601合约窄幅整理。国产矿市场有所下调，出货情况较差。进口矿市场价格持续下跌。干散货海运市场转跌为升。操作上建议，375附近空单持有，止损参考380。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1759.5美元/吨，涨1.21%。

　　现货方面：10月22日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13300-13450元/吨，均价跌100元/吨。SMM上海1#铅报道，仅恒邦炼厂出货，货源未有明显变化，下游需求本就疲软加之观望情绪升温，成交较差。

　　库存方面：截至到10月22日，LME铅库存报149000吨，日减325吨；截至到10月16日，上期所铅库存报13454吨，周度减674吨。

　　消息面：世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示，2015年1-8月全球铅市供应过剩5.2万吨，2014年全年供应短缺2400吨。2015年8月，全球精炼铅产量为80.86万吨，消费量为79.12万吨。1-8月全球精炼铅总产量(原生铅及次生铅)为661.2万吨，较上年同期减少6.5%。2015年1-8月，中国铅表观需求为255万吨，同比减少36.2万吨，占全球总需求的39%以上。　

　　观点总结：市场恐慌情绪一定程度得到释放，基本面上并没有明显恶化，后市预期仍平稳整理震荡运行。建议沪铅1512合约在13200元/吨轻仓试多，止损13100元/吨。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)660元/吨，持平。

　　消息面：9月份中国炼焦煤进口总量396万吨，较上月减少19万吨，环比下降4.5%，炼焦煤进口数量连续两个月环比下降，同比下降12%；1-9月累计进口炼焦煤3640万吨，同比下降17.9%。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1601合约区间整理，国内炼焦煤市场弱势运行，唐山地区部分焦化企业接受调价，对上游焦煤形成压力；操作建议，在575附近持空，止损参考580。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价800元/吨(到厂含税价)，跌45元/吨；天津港报价905元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价825元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价770元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：自10月20日18点起，神华二级冶金焦下调30元/吨，执行国铁唐山到站765元/吨(无返空费)；一级冶金焦暂稳，执行到站850元/吨。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1601合约冲高回落，国内焦炭市场整体弱稳运行，唐山地区有小幅补跌现象；钢厂亏损不断扩大，利空原材料焦炭价格；操作建议，在742附近抛空，止损参考749。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍围绕10400美元/吨附近弱势整理，日内运行区间为10345-10485美元/吨，其中3个月伦镍尾盘持平于10385美元/吨，目前伦镍仍于均线交织处运行，但运行区间越趋狭窄，多空突破在即，短线运行区间关注10200-10600美元/吨。

　　消息方面：今年9月中国中经有色金属产业景气指数为15.5，位于偏冷区域底部，同时先行指数较上月持平于70.6，显示四季度行业景气度可能会继续在当前水平平稳运行。

　　现货方面：10月22日SMM1#电解镍成交价为77100-78100元/吨，成交均价较21日上涨650元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约贴水100元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水500元/吨成交，贸易商高位积极出货，下游接货意愿较低，市场成交一般。

　　库存方面：截止10月22日，LME镍库存较昨日减少1218吨至434232吨，该库存水平低于年内均值443235吨。同时，截止10月16日，上期所镍库存报25753吨，较上周增加1055吨，仍接近于年内高点25760吨。同期，国内港口镍矿库存为1663万吨，较上周增加2万吨，上周镍矿库存创下年内7月24日来的低点。

　　操作策略：隔夜沪镍1601合约振荡微涨至78910元，因宏观面多空因素交织，但短期伦镍库存持续减少，刺激镍价企稳，建议日内沪镍1601可背靠78000元之上谨慎持多为主，上方第一阻力关注80000元/吨。