宏源期货：10月22日期货早报

　　第1页: 钢价反弹持续性有待观察第2页: 成本下行需求疲软，PTA或震荡回落第3页: 美元指数小幅回升 贵金属高位调整第4页: 央行提供流动性支持 期债高位整理第5页: 豆类油脂多方因素胶着第6页: 需求疲软制约，沪胶震荡回落

　　宏源期货早评：美元指数小幅回升 贵金属高位调整

　　 要点：

　　1、周三外盘金银价格震荡收跌，市场成交持仓相对平稳。其中，纽约黄金主力合约开盘1175.5美元/盎司，收盘1166.7美元/盎司，涨幅为-0.77%，盘中交投区间介于1163.2 - 1179.3美元。纽约白银主力合约开盘15.9美元/盎司，收盘15.68美元/盎司，涨幅为-1.38%，盘中交投区间介于15.61 - 15.94美元。

　　2、10月21日，SPDR黄金ETF持仓为22419597.05 盎司(+0.00)。iShares白银ETF持仓量为315533847.7 盎司(+0.0)。

　　3、周三，纽约金库存增加0盎司，总库存量为6,704,069.56盎司。纽约银库存减少674822.2盎司，总库存量为162,462,870.04盎司。

　　4、加拿大央行维持利率在0.5%不变，符合预期；下调2016-2017年经济增长预期，推迟加拿大经济重返完全产能的时间预期至2017年年中。

　　5、中英签署总额约400亿英镑的协议。其中，中国将在英国欣克利角核电项目中投资约60亿英镑，持股33.5%。中国人民银行对11家金融机构开展中期借贷便利操作共1055亿元，期限6个月，利率3.35%。

　　 小结：

　　昨日消息面相对平静，美国方面受益于前期房地产数据较优表现，市场对经济前景信心得到一定修复，但近月加息可能性依然偏低，美元指数小幅回升。欧洲方面，区域内部政经局势仍不稳定，欧洲央行扩大量化宽松以支持经济可能性依然较高。中国经济增速放缓，市场对财政、货币政策支持预期依然相对浓厚。主要国家制造业表现疲弱，政策刺激跟进及落实情况待估，金属工业需求信心修复缓慢。

　　趋势因素上，全球经济增长相对乏力，能源价格维持低位波动，主要国家通胀前景修复较为缓慢，低通胀环境中贵金属投资需求修复过程仍将较为漫长，价格趋势回升仍将一波多折。短期内贵金属价格波动继续受到美加息预期引导，10月会议前夕这一状态仍将延续。日内谨慎关注欧洲央行会议情况，欧元美元或将承压。策略上，日内观望为主，等待调整后期入场机会。

　　宏源期货 冯海虹