宏源期货：10月22日期货早报

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-10-22 09:55:47

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　　宏源期货早评：钢价反弹持续性有待观察

　　宏观指引

　　国家主席习近平当地时间10月21日表示，中国经济发展已经步入新常态，中国经济的确面临一定程度的下行压力，有能力保持大约7%的增幅。1-9月，国有企业营业总收入330571.7亿元，同比下降6.1%。(1)中央企业199497.6亿元，同比下降8%。(2)地方国有企业131074.1亿元，同比下降3%。

　　现货报价

　　上海HRB400(20mm)螺纹钢价格报1940元/吨，较上一交易日持平；唐山钢坯价格为1680元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报446元/吨，唐山国产矿报555元/吨，普式报价52.3美元/吨。唐山二级冶金焦报770元/吨，天津港准一级冶金焦报855元/吨。京唐港山西产主焦煤报740元/吨，澳产主焦煤报695元/吨。

　　夜盘报价

　　螺纹夜盘1601收于1815元/吨，涨幅0.83%，总成交量为12178888手。铁矿石夜盘1601收于365.0元/吨，涨幅-0.68%，总成交量为790288手。焦炭夜盘1601收于737.0元/吨，涨幅0.07%，总成交量为25292手。焦煤夜盘1601收于568.0元/吨，涨幅-0.26%，总成交量为33104手。

　　技术分析

　　螺纹主力1601自6月下跌以来，盘中首次站上速阻线压制，包括趋势和摆动指标表现滞后，尚无明确买入信号发出。随着这里资金移仓换月和重要压力位的突破，螺纹波动率有望加大，前期空单离场。

　　铁矿石主力1601夜盘低开后窄幅震荡，布林通道下拐，MACD柱状线向下走长，短期趋势转弱，有效支撑位继续走低，格局偏空。

　　焦煤主力1601延续横向整理，MACD指标线重合，柱状线归零，长期均线及布林通道将价格压缩至较窄范围内波动，成交量较差，震荡思路。

　　小结

　　习近平主席访英期间提及钢铁行业，去产能，减产量将是未来一段时间钢铁业主旋律。钢铁业全面亏损，目前3%左右的粗钢产量同比降幅有继续扩大趋势。钢材现货价格其实在本周内就已经止住下跌脚步，为接下来的低位反弹创造前提。结合盘面，螺纹主力合约首次站上速阻线，且前期贴水现货较大，更是弱于远月1605合约，随着主力移仓换月，月间价差有望修复。矿石方面，国外矿山出口量环比大增，发货量维持高位，国内北方港口疏港量走弱至241万吨/吨，港口合计库存有望走强。叠加钢产减产因素，矿石价格利空压力逐渐显现。钢矿比连续三个月下降，有望反弹修复，操作上，可尝试做多钢矿比。真正左右螺纹钢价格上行的主要因素仍取决于需求端，消费淡季中的缩减供应效果不会非常理想，钢价反弹的可持续性有待观察。

　　宏源期货研究中心

　　研究员王潋

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