方正中期：10月16日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或有反弹承压调整波动 防范破位第2页: 铁矿石或承压震荡下跌 防范资金增减异动

　　方正中期：螺纹钢或有反弹承压调整波动 防范破位

　　期货：螺纹钢1601周四夜盘承压调整，收1825(-9)，总增仓3.8万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分延续小幅集中增仓，持仓量增加、集中度增加；空头部分小幅集中减仓，持仓量降低、集中度降低；空头集中度仍较高。当前市场抛压仍较大，空头延续增仓压盘、低位做多资金逐步增仓，多空分歧较大，支撑力度仍偏弱，盘面承压震荡调整。短期或有反弹承压调整波动，注意1800-1840区多空资金主动性，近期防范资金打压破位。

　　现货：唐山钢坯1680(+20)午后上调，铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1930(-10)疲弱、北京1870(-20)较差。目前螺纹钢生产厂家产能仍较高(钢坯及板材厂家开始减产)，下游对钢坯建材按需采购，商家心态悲观、多观望、保持低库存，整体需求极弱，伴随价格低迷，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，显示经济延弱势格局，库存偏高下悲观预期增加，而货币政策短期带动作用有限，或使市场延续承压弱势格局。

　　宏观及外盘因素:中国9月新增人民币贷款创有纪录来同期最高，中长期贷款创五年以来同期新高。李克强召开部分地方负责人会议：精准定向调控，加强逆周期调节，确保完成全年发展目标。国务院：两年内竞争性领域价格基本放开。美9月CPI环比萎缩0.2%，创1月份以来最大降幅。昨夜：欧美股市大涨，黄金承压震荡，原油下探后反弹，美铜下探后收涨，美元指数反弹，今日国内金属工业品或有反弹承压波动。

　　简要策略：螺纹钢1601或有反弹承压调整波动，注意1800-1840区多空资金主动性，近期防范资金打压破位；波段操作：持空20%,突破1840平仓，若1850-1880区承压趋弱时做空，若1800-1820区支撑较强或破位超跌后可平空试探做多。短线：试探做空10%，突破1835平仓，若1840-1870区承压趋弱时做空，若1800-1820区支撑较强或破位超跌后可做多。

　　策略分析：当前宏观数据仍较差，整体市场需求有限，而钢厂产能较高，四季度需求较预期差，而货币政策短期带动作用有限，期现货或维持弱势承压格局，资金若延续增仓打压存在破位可能，防范超跌后减仓反弹、高位打压大幅震荡洗盘波动，注意短期资金情绪影响。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情弱势为主)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：因宏观数据较差，宽松势在必行，稳增长政策需加码，发改委近期连续批复投资项目。中国9月新增人民币贷款创有纪录来同期最高，中长期贷款创五年以来同期新高。