西部期货：10月16日商品早评

　　第1页: 中美经济数据疲软 沪铜弱势震荡第2页: 股指期货交割 新主力合约短多持有第3页: 基本面未有变化 弱势震荡延续

　　西部期货早评：中美经济数据疲软 沪铜弱势震荡

　　走势回顾

　　昨日沪铜1512震荡走高收小阳，开盘39750点，最高40200点，最低39720点，收盘40020点，较上日上涨390点，涨幅0.98%，成交45.4万手，较上一交易日增加6万手，总持仓23.4万手，较上一交易日增加3424手。沪锌1512窄幅震荡收小阳，开盘14520点，盘中最高14635点，最低14500点，收盘14530点，较上日收盘价上涨75点，涨幅0.52%。成交量38.1万手，较上一交易日减少3.4万手；总持仓16.6万手，增加1414手。

　　隔夜伦铜震荡走高收小阳，收盘5325.5点，涨19.5点，涨幅0.37%，沪铜主力夜盘窄幅震荡，收39950点，跌70点；伦锌窄幅震荡收小阳，收盘1823点，跌1点，跌幅0.05%，沪锌主力夜盘窄幅震荡，收14530点，涨0点。

　　现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格40120-40200元/吨，均价40160元/吨，较上日上涨440元/点；据上海有色网，昨日0#锌价格14600-14700元/吨，均价14650元/吨，较上日上涨70元/吨。

　　基本面分析

　　国际方面，美国9月CPI月率下降0.2%，降幅为1月份以来最大，预期下降0.2%，前值下降0.1%；年率持平，预期下降0.1%，前值增长0.2%。美国9月核心CPI月率增长0.2%，涨幅创三个月最大，预期增长0.1%，前值增长0.1%；年率增长1.9%，预期增长1.8%，前值增长1.8%。美国10月10日当周首次申请失业救济人数25.5万，刷新42年新低，预期27.0万，前值26.2万人；美国10月3日当周续请失业救济人数215.8万，预期220万，前值220.8万人。美国10月费城联储制造业指数-4.5，预期-2，前值-6；美国10月纽约联储制造业指数-11.36，预期-8.00，前值-14.67。

　　总体评述

　　隔夜美国核心通胀和就业数据表现良好，但全球经济放缓的忧虑继续加深，美联储加息时点再度推延；中国数据普遍疲软，或暗示四季度宽松空间较大。宏观面仍以分化和疲软为主基调，全球经济疲软尤其是中国经济疲软成为最大风险因素。从基本面来看，近期嘉能可对于金属矿减产的举动扰动市场，先后宣布对铜矿及锌矿减产，将改变金属的供需格局，减缓供给压力；然而需求疲软持续，供给减少和需求疲软的博弈制约金属走势。总体来看，四季度或有翘尾行情，仅以反弹看待。嘉能可减产将缓解铜锌的供需压力，底部或已形成，但需求疲软将制约金属价格，整体弱势长期难改，因减产消息引发的过激反弹消化后，金属将延续弱势震荡行情。

　　操作建议

　　铜：延续震荡反弹行情。

　　锌：震荡反弹思路对待。

　　(谢栩)