方正中期：10月14日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或承压调整震荡 注意资金异动方向第2页: 铁矿石或反弹承压 防范短线资金洗盘

　　方正中期：螺纹钢或承压调整震荡 注意资金异动方向

　　期货：螺纹钢1601周二夜盘震荡微调，收1833(-5)，总增仓3.5万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓，持仓量增加、集中度增加；空头部分大幅集中增仓、分散大幅减仓，持仓量增加、集中度增加；空头集中度仍较高。夜盘做空资金小幅增仓打压，做多资金小幅增仓支撑，盘面承压震荡。短期或承压调整震荡，注意1820-1850区多空资金主动性，防范资金集中增减仓异动。

　　现货：唐山钢坯1660(-20)成交回落，铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1940(0)疲弱、北京1900(0)维稳。目前螺纹钢生产厂家产能仍较高(钢坯及板材厂家开始减产)，下游对钢坯建材按需采购，商家心态悲观、多观望、保持低库存，整体需求极弱，伴随价格低迷，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，显示经济延弱势格局，库存偏高下悲观预期增加，而货币政策短期带动作用有限，或使市场延续承压弱势格局。

　　宏观及外盘因素:中央深改小组：推进改革方案允许地方差别化探索，通过国税地税改革方案：不合并。9月CPI上午公布，涨幅或重返1时代。通胀及薪资无起色，美联储又一理事表态不应加息。3.2万亿地方债置换目标仅完成2万亿，银行积极性不高。人民币放量大跌，在岸汇率创两个月最大跌幅。昨夜：欧美股市齐跌，油价跌黄金涨，美铜下跌，美元指数延续调整，今日国内金属工业品或承压震荡调整。

　　简要策略：螺纹钢1601或承压调整震荡，注意1820-1850区多空资金主动性，防范资金集中增减仓异动；波段操作：平仓观望，若1850-1880区承压趋弱时做空，若1800-1825区支撑较强可试探做多。短线：平仓观望，若1850-1880区承压趋弱时做空，若1800-1825区支撑较强可做多。

　　策略分析：当前宏观数据仍较差，整体市场需求有限，而钢厂产能较高，四季度需求较预期差，而货币政策短期带动作用有限，期现货或维持弱势承压格局，防范低位减仓反弹、高位承压大幅震荡洗盘波动，注意短期资金情绪影响。后期关注市场需求、库存变化及钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情弱势为主)，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：央行推广信贷资产质押再贷款试点，增加基础货币的供应渠道，短期利多股市及地产。

　　9月份我国进出口总值同比下降8.8%，出口下降1.1%、进口下降17.7%，贸易顺差扩大96.1%。10-14 09:30公布中国9月CPI、PPI同比

　　10.13-15期间00:00 公布中国9月M0、M1、M2货币供应同比