银河期货晨会纪要（2015-10-12)

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　　油脂

　　CBOT大豆期货周五小幅收高，因USDA下调美豆产量预估。此次USDA报告中，2015/16年度美豆产量预估为38.88亿蒲，9月预估为39.35亿蒲；平均单产预估为47.2蒲/英亩，9月预估为47.1蒲/英亩；期末库存为4.25亿蒲，9月预估为4.5亿蒲；大豆收割面积预估为8242.9万英亩，9月预估为8354.9万英亩。但报告将2015/16年全球大豆期末库存预估由9月的8498万吨上调至8,514万吨，因巴西库存上调，给市场带来利空氛围。豆油期货收低，因报告上调美国2014/15年和2015/16年豆油期末库存预估。BMD毛棕油期货周五进一步下跌，因马币兑美元走强。MPOB将于今日公布9月马棕油产出数据，市场预计当地产量和库存会达到纪录高位，令棕油承压。国内油脂周五冲高回落。现货方面，截至周六，港口大豆库存为640.8万吨，较节前增17.6万吨。豆油商业库存在97万吨左右，棕油港口库存在75万吨左右，节后油脂市场总体成交不多，买家多持观望态度，库存与节前相差不大。整体上，本次USDA报告多空兼具，未给市场带来较多惊喜，大豆供给充足的预期进一步确认，中长期仍将压制豆类上涨空间。关注今日将公布的MPOB数据，观望或短线操作为主，前期多单做好利润保护。