银河期货晨会纪要（2015-09-01）

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　　棉花

　　隔夜纽约期棉价格震荡走低。主力合约12月合约收63，较上一交易日持平。8月31日，ICE期货12月合约盘中下探之后快速回升，但受美国股市大幅下挫的影响，12月合约尾盘迅速跳水，结算价和前日持平，其余合约小幅收低。现阶段中国经济减速等宏观面不利因素占据上风。后期关注美棉生长进度、美棉销售装运进度以及美元走势。

　　国内郑棉夜盘价格走高，主力合约低开后冲高，随后有所回落，9月合约涨80至12130,1月合约涨75至12470。31日期货仓单483张，较前一交易日增73张，有效预报量791张，较前一交易日减76张。新疆吐鲁番等地新棉已经开始采摘，国内各地也都开始零星采摘。棉企表示由于资金等问题以及收购价与棉农期望价较大，大批量收购时间或推后，但新疆也有较早收购的轧花厂，棉花质量较好，运到内地的成交价格较高，内地纺企由于结构性短缺好棉花，少量采购，短期或对市场形成支撑。但是下游总体需求不见明显好转，难以对棉价形成长期有效支撑，短期郑棉受宏观经济因素影响较大，密切关注全球股市和商品动态，短期可维持震荡思路。