华鑫期货：9月1日期货早评

　　9月份依然以宽幅震荡为主，操作高抛低吸

　　市场回顾：

　　昨日期现指数走势呈现分化，IH指数表现较强，而IC却再次走低。现货市场，沪深两市双双低开，沪指开盘跌近1%，随后一路震下挫，跌逾3%，10点50左右小幅回升，临近午盘收跌，午后开盘，沪指持续下挫，最低跌至3109.16点，盘中险失3100点，随后探底回升，之后一路震荡上扬，盘尾仍收跌；创业板低开低走，盘中失守2000点，最低跌至1987.58点。成交量方面，沪市成交4310.7亿元，深市成交3653.6亿元，两市共成交7964.3亿元。

　　市场要闻：

　　分众传媒拟借壳七喜控股在深圳上市。

　　四部门发文鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份。

　　中国央行SLO操作投放1400亿元人民币流动性。

　　楼市再宽松：公积金贷款购二套房最低首付比例降至二成。

　　中国官方8月制造业PMI料跌破50荣枯线，创三年低点。

　　澳大利亚央行今日利率决策。

　　期指分析与操作：

　　今日进入9月份交易日，经过前两个月的逐步下跌，市场的参与热情明显下降，从而导致近期以来持续量能未能有效放大，缺乏热点板块的带动，市场即使处于低位做多热情也较薄弱。从表观数据来看，相较于6月份超过2万亿的成交额，7月份1.5万亿的成交额，8月份沪深两市成交额显著萎缩，不足万亿元，月底的几个交易日甚至在6000亿元左右，说明市场的参与热情仍在降温，底部的承接力量也相对有限。并且由于随着市场风险偏好显著下降，资金面也并不如市场所预期的那么宽松，经济形势依然疲软，这些都决定了当前市场的悲观情绪较难在短时间内走出。因此，我们认为9月份依然以宽幅震荡行情为主，投资者保持高抛低吸节奏操作。

　　铁矿石1601：

　　国内铁精粉市场平稳运行。阅兵临近，继续保障阅兵等活动，减排限产等措施持续实施，导致市场对于原材料的需求依然偏弱。主导钢厂虽然采购量也有所增加，但对后市并不看好，总体仍显得较为谨慎，铁矿石库存变化不大。普氏62%铁矿石指数回升2美元至56.25美元/吨。受股市及原油调整影响，多数商品走低，但铁矿石逆势反弹近3%。近日多头资金增持集中，走势明显偏强，或受09合约期现回归带动，390至上方半年线400预计承压，短多逢高减兑。

　　螺纹钢1601：

　　消息面，8月中旬重点钢铁企业粗钢日均产量172.09万吨，旬环比增长1.8%；生铁日均产量168.93万吨，旬环比增长2.33%。8月中旬末，重点钢铁企业钢材库存量1544.57万吨，旬环比下降6.37万吨，降幅0.41%。上周后半螺纹钢随股指上行，但需求跟进不足，钢材市场库存降幅明显放缓，基本面难以支撑后续反弹，加上股市上行乏力，期螺日内增仓承压回落。节前备货需求短期或对价格有一定支撑。本周仅三个交易日，2000附近短空持有或观望为宜。

　　豆粕1601：

　　CBOT大豆走势依然疲软，除去天气总体晴好利于作物生长，优良率保持稳定外，新作对中国出口进度继续大幅落后去年76%，为08/09年以来最慢的一年，供需端均利空，CFTC净多持仓较前一周锐减三成，美豆继续在900下方弱势震荡。近期走势受外围影响较大，日间股市出现回调，原油中止暴涨节奏，市场氛围影响偏空，连粕承压半年线2730收跌，尾盘多头离场迹象明显，短期预计将震荡下行为主，2700上方空单续持。

　　棕榈油1601：

　　油价连续两天反弹重回40整数关口，但基本面压力仍然较大，，日内小幅回落整理，秋季检修季到来将使炼厂需求下降，在产量维持甚至增加情况下，供需面或将限制上行空间。马来西亚8月棕榈油出口环比下滑1.2%，基本面仍然积弱。近期油脂走势受宏观面影响较大，关注今日9点公布的8月制造业PMI数据对市场氛围的指引。受原油调整和股市重回跌势带动，连棕日内冲高10日线回落，4200整数关依然有支撑，多单关注4330承压情况适当减兑。

　　(华鑫期货 研究所)