银河期货晨会纪要（2015-09-01）

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　　油脂

　　CBOT大豆期货周一收盘基本持平，因有迹象显示出口需求良好，空头回补亦带来支撑，但对中国经济成长放缓的担忧继续限制涨幅。油粕期货均小幅收低。USDA最新作物生长周报显示，截至8月30日当周，美豆生长优良率为63%，与前一周持平，去年同期为72%；美豆结荚率为93%，落叶率为9%。大豆生长并无大碍。BMD周一因马来西亚国庆节休市。船运调查机构ITS显示，8月马棕油出口量环比下滑1.2%至152.5万吨。出口放缓的忧虑仍将困扰马棕油市场。国内油脂周一夜盘低开后震荡走高，豆棕油小幅收涨，菜油小幅收低。现货方面，昨日国内港口大豆库存为628.5万吨，较上周同期增49万吨；豆油商业库存总量为105.79万吨，较上周同期的104.92万吨增0.83%，买家避市观望居多，成交较上周五进一步转淡；棕油港口库存为67.82万吨，较上周同期的69.11万吨减1.87%，买家入市依旧谨慎，市场基本无成交。整体上，油脂基本面仍缺乏利好，难以推动行情持续向上。目前市场关注的焦点在宏观经济面，今日将公布中国8月官方制造业及非制造业PMI，8月财新制造业PMI终值也将揭晓，若最终数据好于预期，油脂反弹行情有望得以延续；否则中国经济忧虑将重新笼罩市场，油脂也将再次承压下行，短空暂以上周低点作为止盈参考。