方正中期：9月1日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或有反弹 防范资金集中增减大幅波动第2页: 铁矿石或上涨承压波动 防范资金大幅异动

　　螺纹钢或有反弹 防范资金集中增减大幅波动

　　期货：螺纹钢1601周一夜盘反弹，收1962(+10)，总增仓9.1万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分大幅集中增仓，持仓量增加、集中度增加；空头部分增减换仓，持仓量增加、集中度微调。夜盘空头增仓打压后后续打压力度降低，多头资金低位挺价支撑力度增加，多空分歧较大，盘面震荡反弹。短期或有反弹波动，注意1960-1980区资金流向，防范资金集中增减仓大幅波动。

　　现货：唐山钢坯1710(0)成交偏弱，铁矿石部分上调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2100(0)成交一般、北京2010(0)成交较差。目前下游对坯料按需采购，受华北工地停工影响需求极弱，市场成交转弱，商家多观望等待、保持极低库存。最新工业利润数据较差，显示市场整体延续恶化态势。阅兵假期后工地开工将有小幅补库需求出现，但当前需求较差，市场或维持承压格局。

　　宏观及外盘因素:四部门发文鼓励上市公司兼并重组现金分红回购股份。中国央行开展1400亿元SLO操作释放流动性。楼市再宽松：公积金贷款购二套房最低首付比例降至二成。昨夜：欧美股市跌，美原油大涨8.8%，黄金、美铜反弹，美元指数承压震荡，今日国内金属工业品或反弹震荡。

　　简要策略：螺纹钢1601或有反弹波动，注意1960-1980区资金流向，防范资金集中增减仓大幅波动；波段操作：补多20%仓位，跌破1950平仓，若1930-1950区支撑较强回补多单，若1980-2000区承压恢复弱势时平多补空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：平空后补多20%仓位，跌破1955减仓，若1930-1950区支撑较强回补多单，若1980-2000区承压恢复弱势时平多补空。。

　　策略分析：短期现货需求较差导致价格较弱，拉低期现价差。总体上因宏观投资数据偏差、环保限产不及预期、华北地区工地停工影响，近远月维持高位承压偏弱态势，防范资金打压。工地停工期间需求更加有限，短期库存变化将会影响钢价波动，或延续承压波动格局，另外需要注意短期股市波动对行情影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：9-1周二09:00 公布中国8月官方制造业和非制造业PMI

　　09:45 公布中国8月财新服务业PMI和制造业PMI终值；市场预期数据较差。

　　阅兵休市安排：9月3日(星期四)至9月6日(星期日)休市，9月7日(星期一)起照常开市。需提前防范假期大幅波动风险，降低仓位。