国贸期货早评：需求低迷动煤偏空 煤焦弱势不改

　　第1页: 沪胶小幅震荡下跌，后市保持观望第2页: PTA价格震荡走势为主第3页: 塑料震荡为主第4页: 【焦煤焦炭】煤焦弱势不改第5页: 铜价比价修复，逐渐回归基本面第6页: 贵金属平台整理第7页: 需求低迷，动力煤偏空操作第8页: 铁矿注意支撑位有效第9页: 【股指】第10页: 【宏观和消息面】

　　【基本面】

　　1、7月份，全社会用电量5034亿千瓦时，同比下降1.3%。1-7月，全国全社会用电量累计31668亿千瓦时，同比增长0.8%。分产业看，第一产业用电量570亿千瓦时，同比增长2.4%；第二产业用电量22900亿千瓦时，下降0.9%；第三产业用电量4040亿千瓦时，增长7.5%；城乡居民生活用电量4158亿千瓦时，增长4.7%。

　　2、港存：14日当周，曹妃甸库存303，周环比降7.34%；秦皇岛库存661，周环比降0.08%;广州港214.61，周环比降4.54%；京唐港190.4，周环比增0.85%；环渤海四港1710.2，周环比降2.75%。

　　【行情评论】

　　现货：国内动力煤市场稳定，成交一般。在调入量下降明显的影响下，秦港库存出现较为明显的回落，目前市场仍处于弱势。

　　港口：秦皇岛5500大卡动力煤价格为410元/吨；山西晋城5800大卡动力煤出厂价格为330元/吨；安徽地区5000大卡动力煤出厂价格为415元/吨；广州地区5500大卡动力煤出厂价格为465元/吨。

　　【操作策略】

　　港口库存继续下降，沿海地区受台风影响，电厂日均耗煤大幅下降，库存可用天数上升，补库需求有所下降。7月份数据显示，全社会用电量同比下降1.3%，尽管城乡居民生活用电量同比增长4.7%，但是仍不足以弥补工业用电下降所造成的缺口。加之近期台风频发，带来大量的降雨使得水电对火电市场挤占加剧，煤炭需求端难以打开。尽管港口库存的下降为动力煤市场提供了些许支撑，但在需求端低迷的情况下，市场总体承压。交易方面周五维持小幅震荡，缩量减仓，市场观望态度明显，操作上建议偏空为主。以上建议，仅供参考。