方正中期：8月14日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 铁矿石或延续震荡 近期防范高位大幅波动第2页: 螺纹钢或延续承压波动 防范资金集中增减第3页: 螺纹钢或承压震荡波动 防范资金集中增减

　　期货：铁矿石1601周四夜盘承压，收385(-2.5)，总增仓2.1万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日空头大幅集中增仓、小部分减仓，持仓量大增、集中度大增；多头部分集中增仓，持仓量增加、集中度增加。夜盘多头延续增仓支撑挺价，空头高位增仓压盘，多空分歧较大，盘面高位震荡；短期或延续震荡动，注意380-390区资金增量流向，近期防范大幅波动。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)部分上调：曹妃甸430(+5)，日照420(0)，连云港420(0)；9月新加坡掉期52.75(美元/吨)(+0.05)、普氏62%铁矿石指数57(+0.75)，BDI指数(航运)强势。目前钢厂采购维稳，港口库存变化较小、报价相对偏强，成交尚可，国产矿维稳。短期钢厂开工率仍偏高，支撑矿价强势，但后期伴随外矿发货量增加、下旬开始环保限产，市场或再承压调整。

　　宏观及外盘因素:中国央行称人民币无贬值基础，3%偏差已调整到位；路透称中国央行要求大行在人民币固定点位入场。美7月零售销售增长反弹。欧央行7月会议纪要：复苏缓慢令人失望，通胀异常低迷。美油跌2.5%，盘中破42美元创六年新低。昨夜：美元指数承压震荡，黄金、美铜承压微调，今日国内金属工业品或承压震荡。

　　简要策略：铁矿石1601或延续震荡动，注意380-390区资金增量流向，近期防范大幅波动：波段操作：平多观望，若385-395区承压恢复弱势时可补空，若360-370区支撑较强可补多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：平多并试探做空15%仓位，若388-395区承压恢复弱势时可补空，若360-370区支撑较强可补多。

　　策略分析：短期期货贴水、港口库存偏低水平，钢厂开工率较高，市场资金挺价支撑近月1509合约期货强势，带动远月波动。后期外矿发货量增加、下旬及9月钢厂减产预期将压制矿价，远月1601合约高位或将承压(若近远月价差太大时会补价差)，防范冲高后资金打压。短期钢厂需求强劲支撑市场涨势，若下旬钢厂受环保影响减产或将使矿价再次回落，注意节奏及布局，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：7月工业增加值增速回落至6.0%，房地产投资增速回落至4.3%，货币政策宽松料延续。人民币贬值短期对商品波动影响加大。天津港爆炸事故对港口矿石物流运输影响炒作加大。