方正中期：8月14日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 铁矿石或延续震荡 近期防范高位大幅波动第2页: 螺纹钢或延续承压波动 防范资金集中增减第3页: 螺纹钢或承压震荡波动 防范资金集中增减

　　期货：螺纹钢1601周四夜盘承压调整，收2084(-8)，总增仓3.1万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓，持仓量增加、集中度增加；空头部分集中增减换筹，持仓量增加、集中度增加。夜盘多头增仓支撑挺价，空头高位增仓压盘，多空分歧较大，盘面承压震荡。短期或延续承压波动，注意2080-2100区资金流向，防范资金集中增减异动。

　　现货：唐山钢坯1830(-20)弱调，铁矿石部分上调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2160(0)成交稍好、北京2050(0)成交一般。近期受环保影响钢厂建材挺价拉涨后成交有所减缓，因届时京津冀工地停工，整体需求形势仍较弱。而伴随钢价上调，钢厂产能回升较快，市场库存缓步增长。若8月中旬工地赶工需求减少，下旬供需两弱，库存变化将直接影响钢价波动，或延续承压格局。

　　宏观及外盘因素:中国央行称人民币无贬值基础，3%偏差已调整到位；路透称中国央行要求大行在人民币固定点位入场。美7月零售销售增长反弹。欧央行7月会议纪要：复苏缓慢令人失望，通胀异常低迷。美油跌2.5%，盘中破42美元创六年新低。昨夜：美元指数承压震荡，黄金、美铜承压微调，今日国内金属工业品或承压震荡。

　　简要策略：螺纹钢1601或延续承压波动，注意2080-2100区资金流向，防范资金集中增减异动；波段操作：平仓观望，若2100-2130区承压弱势时可平多回补空单，若2010-2050区支撑较强可补多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：试探做空10%仓位，突破2095平仓，若2100-2130区承压弱势时可回补空单，若2010-2050区支撑较强可补多。

　　策略分析：受环保停产预期炒作及工地停工影响，近月偏强，远月承压，矿石、期螺联动，强势波动格局。若近期期现货拉涨后需求不济、产能仍高位，市场或承压小幅回调；但8月20日至9月初阅兵期间环保限产支撑较强，对当前阶段性企稳回升行情将有积极作用，若出现打压行情时可逐步布局波段多单，细节可电话咨询；受限于届时京津冀工地停工，需求将受限，回升高度有限。我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：7月工业增加值增速回落至6.0%，房地产投资增速回落至4.3%，货币政策宽松料延续。人民币贬值短期对商品波动影响加大。