国贸期货早评：铜价中期依然偏空 PTA价格偏弱震荡

　　第1页: 沪胶震荡，保持观望第2页: PTA价格偏弱震荡第3页: 国贸期货股指早评第4页: 粕类第5页: 塑料偏弱震荡第6页: 动力煤港口库存上升，市场总体承压第7页: 焦煤焦炭行情有所反复，建议暂且观望第8页: 铜价中期依然偏空,短期震荡修复第9页: 贵金属延续弱势

　　【粕类】

　　【基本面】

　　1、美国农业气象机构Meteorlogix的气象预报信息显示，当前美国大豆主产区天气有助于中西部地区西部的大豆作物生长，中西部东部区域天气维持潮湿为主，预计未来五天东部地区的天气将有所改善，预计下周一开始多以干燥天气为主，部分地区有零星阵雨，天气情况趋于平稳。

　　2、巴西植物油行业协会发布的最新数据显示，2015年巴西大豆压榨量预计为4010万吨，较此前预测值上调100万吨；巴西大豆出口量预估5030万吨，较6月份预测值上调3.3%；14/15年度大豆产量预估值为9440万吨，较6月份预测上调70万吨。

　　3、USDA周四发布的出口销售周度报告显示，7月26日当周，美国当前市场年度大豆净销售41.67万吨，15/16年度大豆出口净销售89.91万吨，当前年度大豆净销售量远高于预期值。此前分析师预估值为14/15年度大豆销售量为10-20万吨，上周为8.08万吨，15/16年度大豆出口净销售量70-90万吨，上周为24.18万吨。

　　4、在中国气象局召开的厄尔尼诺专题会议上，国家气候中心预计当前厄尔尼诺事件将至少持续至明年冬季，已经达到强厄尔尼诺事件标准，随着今年厄尔尼诺事件的逐渐发展，其持续时间将成为自1951年以来最长的厄尔尼诺事件。

　　5、现货方面，30日豆粕现货相对持稳，成交量依旧低迷。沿海主流豆粕价格在2650-2720元/吨一线，较昨日波动10-30元/吨。当前现货跟随美豆有所反弹，但反弹力度有限，市场追涨情绪不高，更多是以观望为主。当前进口大豆到港数量巨大，油厂开机率高企，豆粕库存压力上升，胀库现象逐渐增加。30日菜粕价格继续维持稳定，安徽地区油厂新粕报价2050-2150元/吨，江苏地区新粕报价2150-2250元/吨一线，较昨日持平。美国进口DDGS集装箱价格维持在1630-1720元/吨，持平，当前港口供应较为充足；国产DDGS价格稳中有跌(山东1650-1700元/吨，安徽1620元/吨，略有下滑，吉林1500-1700元/吨，黑龙江1550-1700元/吨)，当前国内酒精企业陆续进入检修期，开机率处于较低水平，国产DDGS现货表现相对平稳价格。

　　6、养殖方面，30日国内肉鸡均价3.90元/公斤，较昨日跌0.07元/公斤；鸡苗主产区均价2.14元/羽，较昨日跌0.07 元/羽，鸡蛋主产区均价3.68元/公斤，较昨日跌0.01元/公斤；30日全国生猪均价17.57元/公斤，较昨日涨0.10元/公斤，猪粮比价7.46:1，较昨日涨0.05，全国猪价整体仍保持上涨态势，北方以稳定为主，南方地区持续上涨。

　　【操作策略】

　　受USDA出口销售周报数据高于预期影响，美豆盘中拉升后回落，随后又快速反弹，带动内盘震荡回升。当前美豆主产区天气回暖进一步确认，美国中西部未来天气有利于大豆生长，且需求端依旧较为疲软，短期内美豆或将延续震荡走弱的局势。交易方面，M1601当前以跟随外盘为主，仍在2700点一线上下震荡，当前建议以观望为主，前期持有的仓位建议减仓或离场，待行情进一步明朗后再入场。菜粕当前在2100-2200区间内震荡为主，当前市场缺乏指引，未来震荡格局或将持续，建议2100-2200区间内日内交易，关注2100关键点位。M1601支撑位：2650，压力位：2750；Rm1601支撑位：2100，压力位：2200，严格止损，仅供参考。