中信期货：联储议息会议按兵不动 对加息释放谨慎信号

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　　全球市场简评：

　　今日市场关注：

　　关注宏观事件

　　Ø 美国第二季度实际GDP初值，第二季度个人消费支出物价指数初值，上周季调后初请失业金人数

　　Ø 欧元区7月经济景气指数，德国7月HICP、CPI初值

　　Ø 欧洲央行发布经济公报

　　全球宏观观察：

　　财政部：经济下行压力仍然较大，落实好积极财政。财政部部长楼继伟周三表示，当前国内经济运行缓中趋稳、稳中向好，但下行压力仍然较大。未来财政部门将按照党中央、国务院的决策部署，继续坚持稳中求进工作总基调，立足当前，着眼长远：1，加力增效，落实好积极财政政策的各项措施；2，加快政府和社会资本合作(PPP)模式的推广运用；3，统筹稳增长和防风险，进一步规范地方政府债务管理；4，发挥好各类投资引导基金的作用；5，深入推进财税体制改革。

　　美联储7月声明释放谨慎信号：劳动力市场改善，通胀仍低迷。美联储在7月FOMC会议上维持利率不变，符合市场预期。依据安排，本年度美联储还有三次FOMC会议，下一次会议在9月。美联储未在本次声明中给出明确的加息时间暗示。美联储表示，当劳动力市场继续改善、对通胀有合理信心时，会选择加息。从目前的情况看，劳动力市场在持续改善，失业率从2009年的10%降到最新的5.3%，这让美联储倾向于加息。然而，通胀情况不乐观，仍远低于2%，这又使美联储对加息表示迟疑。

　　市场数据观察：

　　国内品种：沪铅升2.94%，铁矿升2.43%，沪锌升2.09%，螺纹升2.04%，沪铜升1.99%，鸡蛋跌0.87%，菜粕跌0.55%，甲醇跌0.42%，郑棉跌0.27%，豆粕跌0.08%，沪深300升4.58%，上证50升2.30%，中证500升6.74%，5年期国债升0.02%，10年期国债升0.08%。

　　国内商品夜盘：甲醇升1.58%，豆粕升0.94%，TA升0.74%，菜粕升0.74%，连豆升0.73%，沪锌跌0.89%，沪锡跌0.50%，焦煤跌0.48%，沪镍跌0.46%，沪铅跌0.46%。

　　全球商品：黄金跌0.31%，白银升0.69%，铜升0.35%，镍跌0.66%，布伦特原油升0.15%，天然气升2.30%，小麦跌2.84%，大豆跌0.16%，瘦肉猪升1.58%，咖啡升1.58%。

　　全球股票：标普500升0.73%，德国DAX升0.34%，富时100升1.16%，日经225跌0.13%，上证综指升3.44%，孟买SENSEX30升0.46%，巴西IBOVESPA升1.30%，俄罗斯RTS升3.17%。

　　外汇：美元指数升0.21%，欧元兑美元跌0.69%，100日元兑美元跌0.31%，英镑兑美元跌0.07%，澳元兑美元跌0.59%，人民币兑美元升0.01%。

　　近期热点追踪：

　　美元强势：美联储7月FOMC会议维持利率不变。美联储称，劳动力市场继续改善，但通胀令人担忧，美元指数回升。

　　点评：当前全球经济数据及央行政策的显著分化支撑美元，令美元难以出现长期的跌势，而整体商品在强美元背景下面将难有强反弹的背景支撑。

　　希腊局势：希腊国会通过了救援协议规定的第二轮改革方案，齐普拉斯呼吁议员们投出赞成票，他指出，希腊需要一个稳定的银行系统，与此同时确保希腊的公民不会因新的事态发展而受到伤害。因总理齐普拉斯敦促国会避免希腊被逐出欧元区，欧元快速走高。齐普拉斯警告称，除非那些对他与债权人达成的协议持反对意见的议员，同意此项协议或放弃席位，否则他将提前召集大选。由于外围资本市场交易增加，希腊10年期国债收益率飙升，价格大跌。2025年到期国债较6月下旬的成交价下跌5%，收益率回升至近12.5%。

　　点评：希腊大选过后，左翼势力崛起，新议会将就债务减记以及延长救助与国际债权人展开新一轮谈判，令希腊退欧风险以及债务违约风险再度上升，并令欧洲面临欧债危机之后最大的考验。

　　品种观察：