银河期货晨会纪要（2015-07-30）

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　　周四(7月30日)，行情走势回顾：周三国债期货高开高走，冲高回落，主力合约TF1509收于97.400，上涨0.04%，成交量继续下滑，持仓量略有增加。央行公开市场操作：央行公开市场一级交易商可申报7天逆回购，14天和28天正回购及三个月央票需求，银行间回购利率和Shibor利率涨跌互现。行情走势预期：财政存款投放能力回归、实体经济见底预期增强、货币派生能力的提升、CPI的隐忧和新股发行暂停导致的资金的结构性问题的自动解决综合决定了短期内，如果不考虑对资本外流和MLF到期回笼的对冲，央行继续向池子里释放活水的可能性不高。但是由于新股发行暂停导致的资金的结构性问题的自动解决，债券市场仍将获得源源不断的活水补充。新股发行暂停虽然已经有一段时间了，但从我们了解到的情况看，目前短期货币向长期转移远未完成，由于前期签订的理财协议并未考虑到IPO暂停的处置方案，处置起来具有相当大的难度，目前短期货币向长期转移的进程仍在持续，债券市场仍将获得源源不断的活水补充，8月份大类资产重新配置将步入下半场。期债操作方案由前期的无脑买入转为暴跌即买入，即买入时机选择比前期要更谨慎一些，但操作方向不变。详情请参加本月国债期货月报。