中信期货：7月22日商品策略早报

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　　全球宏观观察：

　　高速公路拟长期收费，鼓励社会资本降低地方债务风险。交通运输部今日发布新版《收费公路管理条例》(修订稿)，确立了“用路者付费”等原则，明确了经营性公路实行特许经营制度，鼓励社会资本投资。此外，《条例》还调整了高速公路收费期限，允许高速公路偿债期结束之后可以实行养护管理收费。交通部法制司副司长魏东介绍，此次《条例》修订遵循了四个原则：一是“用路者付费”原则，未来收费公路将基本为高速公路；二是政府性债务风险可控原则；三是鼓励社会资本投资原则；四是加强政府监管原则。

　　政府网：中国经济增速底线可以稳定在7%附近。中国政府网刊登国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群题为《中国经济增速下调的底线应该且可以稳定在7%附近》的文章。文章表示，必要的经济增速是支持经济增长可持续、结构调整和经济转型升级可持续的必要条件，是确保就业和民生稳定的必要条件，中国需要把经济增速稳定在7%附近。

　　养老金逐步入市：山东千亿养老金结余划归全国社保基金投资运作。经国务院批准，山东省确定将1000亿元职工养老保险结余基金委托全国社保基金理事会投资运作，分批划转，目前第一批100亿元已划转到位，其余基金正在归集。到今年6月底，山东全省社会保险基金累计结余3550亿元。中金公司此前曾发布研报称，地方养老金投资将走向市场化，权益类投资比重将大幅提高，预计将有6000亿元人民币的资金可投资于股票市场，有助于养老基金的保值增值及资本市场发展。

　　英国财政大臣奥斯本：行长卡尼明确央行下一步行动是加息。英国财政大臣奥斯本周二表示，英国央行行长卡尼已明确表示央行下一步利率行动将是加息。英国央行行长卡尼此前表示，在英国经济现状持续向好、国内消费稳健的背景下，离英国央行加息的时间越来越近。

　　澳洲联储：二季度经济恐放缓，澳元仍有进一步贬值必要。澳大利亚央行称， 二季度澳大利亚经济很可能放缓了，由于商品价格更加疲软，澳元贬值对经济的提振作用不及预期。澳洲联储周二公布了7月7日议息会议的会议纪要，商业投资意向调查显示，未来一年，投资会继续疲软，在7月7日的议息会议上，澳洲联储维持了利率不变。随着持续十年之久的矿业大繁荣的终结，寻求刺激经济向服务业和制造业转型的澳洲联储今年已经两度降息。