收评：需求复苏焦煤后期抗跌期镍震荡持稳

来源：中金在线期货频道作者：佚名 2015-07-21 15:24:33

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　　07月21日，下午焦煤开盘不久大幅跳水，后有所反弹，而镍接近收盘时量价齐升强势上涨。涨幅前五的分别是：沪镍涨3.25%、鸡蛋涨2.43%、棕榈涨2.18%、橡胶涨2.12%、豆油涨1.32%。跌幅前五的分别是：沪金跌1.31%、纤板跌1.04%、焦煤跌1.96%、上证50跌0.86%、焦炭跌0.8%；

　　焦煤方面：据方正中期消息，天气好转,市场需求逐步复苏,而钢厂连续数周开工率下降也减少了供应,钢材社会库存大幅下降至1242万吨。下游市场供需有趋稳迹象,同时煤焦库存偏低,预计焦炭、焦煤后期将较为抗跌,且独立焦化企业亏损幅度加大,后期焦企挺价意愿或较强。

　　镍方面：据金理人消息，年初以来镍价下挫30%令澳洲小型矿商的压力增大，他们中的一些企业被迫延迟新项目建设和扩产，等待市场反弹。波塞冬镍业(PoseidonNickel)成为最新一家被压垮的矿商，该公司周四(16日)宣布，旗下LakeJohnston镍矿项目进入停产检修。截至6月份的18个月内，伦敦金属交易所的镍库存几乎翻了一番，拖累LME三个月期镍于上周跌至每吨10，430美元的六年低点，2015年迄今已累计下跌32%。上海现货镍报于85700-87200元/吨，金川镍成交于87000元/吨，俄镍成交于85700元/吨。据上海金属网报道，国内现货镍市场下游采购适量补货，期镍维持震荡，基本持稳，贸易商出货成交较清淡，下游采购不积极，另外市场货源充足也对价格和买兴形成压力。

　　以下是瑞达期货的收评：

　　

　　瑞达期货：上涨动力不足，焦煤焦炭增仓下行

　　行情回顾：周二JM1509合约探底回升，开盘价报628.0元/吨，终盘报收620.0元/吨，跌6元/吨，持仓量为74798，日增仓3416。

　　J1509合约增仓下行，开盘价报823.5元/吨，终盘报收811.0元/吨，跌6.5元/吨，持仓量为78954，日增仓1106。

　　基本面：

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)730元/吨，持平。

　　焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价910元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价950元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价865元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价830元/吨(到厂含税价)，跌10元/吨。

　　消息面：(1)上半年，河南能源焦煤公司吨煤单位制造成本实现319.65元，较计划下降23.89%，同比下降5.24%。(2)2015年上半年山西焦炭产量4096.39万吨，同比降4.7%；6月份山西焦炭产量706.13万吨，环比增长3%，同比降7.5%。

　　小结：

　　周二JM1509合约探底回升，国内炼焦煤市场弱势运行，西南个别地区炼焦煤价格出现下调，上涨动力不足，短期仍以空头为主；操作建议，在630附近抛空，止损637。

　　周二J1509合约增仓下行，国内焦炭市场整体弱稳态势，华北、华东个别厂家调降10-20元，钢厂受坯价大涨影响，信心有所提振；操作建议，在825附近抛空，止损835。

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