宏源期货：6月1日商品期货早报

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　　宏源期货早评：贵金属延续弱势震荡

　　 要点：

　　1、上周五外盘金银价格维持窄幅波动，市场成交持仓相对平稳。纽约黄金主力合约开盘1206.7美元/盎司，收盘1187.3美元/盎司，涨幅为-1.50%，盘中交投区间介于1184.8 - 0美元。纽约白银主力合约开盘17.13美元/盎司，收盘16.75美元/盎司，涨幅为-2.08%，盘中交投区间介于16.645 - 0美元。

　　2、5月29日，SPDR黄金ETF持仓为23015506.31 盎司(+0.00)。iShares白银ETF持仓量为317070797.1 盎司(+0.0)。

　　3、上周五，纽约金库存减少1286.85盎司，总库存量为7,871,520.92盎司。纽约银库存增加570838.21盎司，总库存量为179,286,649.45盎司。

　　4、美国一季度经济陷入萎缩，GDP年化环比降0.7%，较初值大幅下修，但好于预期。美国5月密歇根大学消费者信心指数终值90.7，创六个月新低。

　　5、德国4月实际零售销售环比增1.7%，高于预期，3月数值从环比降2.3%修正为降1.4%。

　　6、美国财长杰克卢表示，希腊退欧的影响仅限于希腊的想法是错误的，很难估算其真正的破坏力，美国开始担忧希腊危机扩大化。德国已经明确表态，不希望在下周G7集团会议上讨论希腊问题。希腊有意加入金砖银行，俄罗斯已表态支持。

　　 小结：

　　经济上，主要国家通胀指标保持温和向上修复，美国经济数据表现依然不佳，不过官员讲话对加息节奏预期的影响犹在，美元指数回升至97上方。欧洲方面，经济复苏状态相对较优，但希腊债务问题难解，欧元区内部政经局势仍存不确定性。部分国家制造业温和扩张，金属工业需求信心缓慢修复。

　　趋势因素上，主要经济体货币政策保持宽松，油价持稳，通胀预期向上修复，对贵金属价格存在支持作用。但核心经济体经济循环尚未能顺畅运行，通胀抬升节奏不会很快，这限制了贵金属价格向上空间。美元反弹对商品价格存在负面影响。多空因素交织，贵金属价格维持弱势震荡，上下动能都显不足。策略上，建议维持观望，短线投机建议主要选择偏空方向波段操作。

　　宏源期货 冯海虹