中信期货：5月20日商品策略早报

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　　全球宏观观察：

　　“1+15”国企改革相关制度首度亮相。5月18日，国务院办公厅批转发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作意见的通知》，最大亮点在于完善国企改革相关制度的特征明显，其中提及的“1+15”体系系官方首次亮相。《通知》明确指出，要出台深化国有企业改革指导意见，制定国有企业发展混合所有制经济及中央企业结构调整与重组方案等。

　　发改委考虑松绑企业债发行，支持基建项目融资。据媒体透露，中国国家发改委在一份征求意见的通知稿中称，为支持重点领域和重点项目融资，促进经济平稳较快发展，对于优质企业发债用于七大类重大投资工程包等项目融资的，不受发债企业数量指标的限制。

　　欧央行高官：5月至6月QE规模将扩大。欧央行执委科尔今日在伦敦讲话时表示，由于7至8月市场流动性较低，将提前资产购买至5月和6月，科尔称，7月中旬至8月这段节假日期间，固收市场流动性明显较低。5月至6月，购债规模较计划将有扩张，但9月市场流动性恢复后，欧央行将适当减少购债，消息一出，欧元大跌近百点。