方正中期：5月20日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或承压调整震荡 防范洗盘反弹第2页: 铁矿石或反弹承压波动 近期防范洗盘高位打压

　　方正中期：螺纹钢或承压调整震荡 防范洗盘反弹

　　期货：螺纹钢1510周二夜盘破位下跌，收2321(-21)，总增仓2.8万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头部分集中减仓，持仓量微增、集中度降低；空头部分分散减仓，持仓量降低、集中度降低，空头压盘资金量仍较大。夜盘美元大涨、工业品承压大跌，空头借势延续增仓压盘，多头支撑力度较小，盘面承压调整。短期或延续承压震荡调整，注意2320-2340区资金增量流向，近期防范资金震荡洗盘后打压破位。

　　现货：唐山钢坯1980(-10)弱调，铁矿石部分下调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2250(0)疲弱，北京2210(0)成交低迷。短期钢厂钢坯、建材偏弱调整，市场成交量一般，下游多谨慎观望、采购维稳，市场受需求影响稳定为主、略显弱势。目前钢厂产能仍偏高，矿价偏高、迅速压缩钢厂利润，高产能压制市场价格，需求偏弱，基本面仍显现供大于求弱势格局。

　　宏观及外盘因素：发改委考虑降低企业发债门槛，提高债券风险预警线。上交所或年底前推出战略新兴产业板，与创业板错位发展，获监管机构赞同。美国4月新屋开工数远超预期，创七年新高。欧央行执委称夏季流动性下降前，将加速QE，欧元暴跌。昨夜：黄金、原油、美铜大幅下跌，美元大幅上涨，今日国内金属工业品或承压调整震荡。

　　简要策略：螺纹钢1510或延续承压震荡调整，注意2320-2340区资金增量流向，近期防范资金震荡洗盘后打压破位；波段操作：持空20%，站稳2330减空、若2320及以下支撑较强则平空、延续弱势留空，若2370-2385区压力较大则回补空单。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空25%，站稳2326平空、若2320及以下支撑较强则平空并考虑试探多单、延续弱势留空，若2350-2370区压力较大则回补空单。

　　策略分析：短期矿石走向影响盘面波动，货币宽松、基建、地产稳增长政策频出，支撑盘面。当前基本面旺季供给较大，高矿价将压缩钢厂利润，钢厂高产能或将压制6、7月份淡季市场价，政策刺激改变现实之前市场延续供大于求格局。短期宽松预期支撑偏强、高位产业资金抛压增大、承压震荡行情，注意2350-2380区资金增减流向，若近期产业资金延续高位压盘至下旬，则后期行情或震荡下跌，宽松政策将延缓市场下跌节奏；后续关注5月下旬实际需求、钢厂调价政策取向及政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示: 05-21周四09:45 中国5月汇丰制造业PMI初值

　　20:30 美国：5月16日当周首次申请失业救济人数

　　21:45 美国：5月Markit制造业PMI初值

　　22:00 美国：4月成屋销售总数年化

　　5.22周五20:30 美国：4月CPI环比