方正中期：5月20日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或承压调整震荡 防范洗盘反弹第2页: 铁矿石或反弹承压波动 近期防范洗盘高位打压

　　方正中期：铁矿石或反弹承压波动 近期防范洗盘高位打压

　　期货：铁矿石1509周二夜盘震荡下探，收415.5(-1.5)，总减仓2.3万余手，成交量微增。前十名资金流向：昨日空头分散减仓，持仓量降低、集中度微降；多头部分集中减仓、持仓量降低、集中度下降；空头压盘量集中且大。夜盘美元大涨、工业品承压大跌，多头支撑挺价、尾盘多空均减仓、资金低位抛压降低，多头支撑力度降低，盘面承压震荡调整；短期或有反弹承压震荡波动，注意410-425区资金增量流向，近期防范震荡洗盘后打压波动。

　　现货：全国41个主要港口铁矿石库存全口径统计为8563(原口径8217)，环比上周五统计数据降93，日均疏港总量261.5(上周五270.6)。港口61.5%PB粉报价(湿吨)部分下调：曹妃甸455(-5)，日照430(0)，连云港430(-5)；7月新加坡掉期54.21(美元/吨)(-0.51)、普氏62%铁矿石指数59.5(-0.25)，BDI指数(航运)下跌。当前钢厂采购略有减缓，港口库存降低、价格维稳，国内大矿政策维稳挺价、产量在100万吨以上的矿山开工率回升3个百分点至63.1%，短期现货坚挺、矿价偏高、钢厂接受度下降，期货内盘贴水、弱于外盘，外矿船期下旬到港量将增加，库存下降速度料将减缓，6月库存或将回升，市场或逐步承压恢复弱势。

　　宏观及外盘因素：发改委考虑降低企业发债门槛，提高债券风险预警线。上交所或年底前推出战略新兴产业板，与创业板错位发展，获监管机构赞同。美国4月新屋开工数远超预期，创七年新高。欧央行执委称夏季流动性下降前，将加速QE，欧元暴跌。昨夜：黄金、原油、美铜大幅下跌，美元大幅上涨，今日国内金属工业品或承压调整震荡。

　　简要策略：铁矿石1509或有反弹承压震荡波动，注意410-425区资金增量流向，近期防范震荡洗盘后打压波动：波段操作：持空15%，站稳416.5减空，若420-435区压力较大可补空，若415及以下支撑较强可减空，延续弱势则留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：减空至10%，站稳416平空，若420-430区压力较大可补空，若415及以下支撑较强可平空并考虑试多，延续弱势则留空。

　　策略分析：短期货币宽松、基建、地产稳增长政策利好支撑期货盘面，钢厂需求偏强、港口库存下降、外矿挺价支撑现货，关注后期国产矿及境外中小矿的复产力度，预计6月港口库存将逐步回升。期货承压60日均线(430附近)破位下跌：近期或有震荡反抽波动，关键位若承压无法站上则震荡下跌行情或逐步展开，近期防范震荡洗盘后打压波动；后续关注5月下旬钢厂实际需求、外矿政策及国内政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示: 05-21周四09:45 中国5月汇丰制造业PMI初值

　　20:30 美国：5月16日当周首次申请失业救济人数

　　21:45 美国：5月Markit制造业PMI初值

　　22:00 美国：4月成屋销售总数年化

　　5.22周五20:30 美国：4月CPI环比