大陆期货：5月18日商品期货早评

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　　能源化工

　　【早间能化品种投资提示】

　　品种 点评 后市展望/操作意见

　　原油 维持多头格局 中期或走强

　　橡胶 短期商品市场整体经过前期的反弹之后开始步入回调期，前期期货涨势较快而基本面现货被动跟涨幅度相对较小，使得期现价差拉大较为明显，尽管现货较多品种整体货源供应并不是太多，价格坚挺，但整体在过大较差以及技术回调的需求下，期货依然有望保持震荡调整走势，不过当前因为现货市场整体货源有限，价格具备较强的抗跌性，因此我们认为调整充分后短线操作再择机进场较为合适。

　　技术上看，天胶在14000上方形成调整，短期内获得支撑，预计价格将沿着20日均线震荡上行。

　　LL

　　&PP 周五LL价格小幅回落，逐步整理，现货价格维持稳定，期价暂时难有进一步下跌，操作上，短期等待底部确认，中线底仓继续持有。 短期看平震荡，中线多单持有。

　　国际原油

　　路透纽约5月15日 - 美国原油期货周五连跌第三日，暗示近期涨势可能在消退。 自3月底，布兰特原油期货已经大涨近20%，美国原油期货劲升了近30%。但美国原油库存仍在80年高位附近。对于一些投资者而言，这显示市场升势已经过度，并可能出现修正。“气氛在改变，”德国商业银行原油和商品研究部门全球主管Eugen Weinberg在路透全球石油论坛上表示，“油价升势看来可能正在慢慢的失去动能。”纽约时间5月15日13:30(北京时间5月16日2:30)，NYMEX 6月原油期货合约收跌0.19美元或0.3%，报每桶59.69美元。该合约周线升0.5%，连升第九周。布兰特7月原油期货上涨0.11美元或0.2%，收报每桶66.81美元。该合约周线涨1%，为六周内第五周上升。3月以来，油价自近六年低点回升，因预期油企削减支出将导致美国原油产量下滑。过去几个月内美国钻井数量锐减，引发市场预期产出下降。但美国页岩油企业称，若油价升至每桶65美元左右，他们可以增加钻井数量并增产。“我注意到人们一直在谈论产量下滑，但我没发现这件事在发生，”经纪公司LPS Partners Inc能源交易商Michael Hiley表示。若油价上涨，产量将增加。若油价下跌，产量会减少。限制市场的供应是有弹性的。”据Baker Hughes Inc数据，本周美国钻井数量减少8座至660座，尽管此为2010年8月以来的最低水平，但本周的降幅为年内最小。在主要产油区德州，钻井数量本周增加了1座。“有这样一种说法，牛市不会因坏消息而终结，而因对好消息停止反应而终结，”TAC Energy在报告中称。“说美国油价八周的涨势终结还为时过早......但已经开始有迹象出现。”美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据显示，5月12日止当周，包括对冲基金在内的管理基金削减美国原油期货净多头头寸2.1%。

　　LLDPE、PP

　　大陆期货：中线多单持有，短期暂时观望

　　【产业新闻】

　　周五亚洲乙烯市场价格维持平稳，CFR东北亚收于1349.5-1351.5，CFR东南亚收于1379.5-1381.5。目前下游聚乙烯行业表现疲软，多数业者持谨慎观望的心态。

　　PE市场小幅走软，跌幅在50元/吨左右。线性期货低开震荡，部分石化价格继续下调，市场交投冷清，商家多数继续让利出货。下游需求跟进不足，谨慎观望居多，实盘成交欠佳。华北地区LLDPE价格在10000-10200元/吨，华东地区LLDPE价格在10200-10300元/吨，华南地区LLDPE价格在10350-10500元/吨。

　　PE美金市场价格稳中下滑，成交不佳，部分商家继续下调报价。目前下跌窗口尚未关闭，市场看跌气氛浓厚，出货不畅。贸易商继续让利出货，但询盘寥寥及实盘并不理想。低压膜主流跌至1350-1360美元/吨，高压主流报价逼近1400美元/吨，个别牌号现货有成交在1450美元/吨。

　　国内PP市场价格小幅回落。部分石化企业连续下调出厂价，对市场的成本支撑持续减弱。PP期货高位运行，对市场心态的提振效果有限。贸易商多积极出货，让利销售以促进自身成交；下游企业谨慎观望，市场成交偏淡。今日华北市场拉丝主流报价在8950-9400元/吨，华东市场拉丝主流报价在9050-9300元/吨，华南市场拉丝主流报价在9500-9550元/吨。

　　PP美金市场价格基本稳定，报价稀少且价格稳定是近期市场的常态。贸易商报价受货源少、成本的支撑暂时以高位自居，但成交不理想，工厂还盘与报盘相差较大，实盘气氛淡。卓创认为，PP美金市场波动幅度有限，与人民币市场背离走势，拉丝价差再度扩大至千元以上，影响下游核销工厂的采购。

　　【大陆点评】

　　周五LL价格小幅回落，逐步整理，现货价格维持稳定，期价暂时难有进一步下跌，操作上，短期等待底部确认，中线底仓继续持有。