方正中期：5月18日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或承压震荡波动 注意资金增量流向第2页: 铁矿石或反弹承压 防范大幅波动

　　方正中期：螺纹钢或承压震荡波动 注意资金增量流向

　　期货：螺纹钢1510周五夜盘承压微调，收2367(-5)，总增仓3.2万余手，成交量降低。前十名资金流向：多头小幅增减调仓，持仓量微增、集中度略增；空头部分集中增减调仓，减仓量偏集中，持仓量增加、集中度降低；夜盘多头挺价支撑力度略降，空头抛压略增，盘面承压调整震荡。短期或有反弹承压震荡波动，注意2365-2385区资金增减流向，防范资金增仓所致大波动。

　　现货：唐山钢坯2010(0)稳中弱调，铁矿石大部分下调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2260(-20)疲弱，北京2210(0)成交低迷。短期钢厂钢坯、建材偏弱调整，市场成交量一般，下游多谨慎观望、采购维稳，市场受需求影响稳定为主、略显弱势。目前钢厂产能仍偏高，矿价偏高、迅速压缩钢厂利润，高产能抑制市场价格，需求偏弱，基本面仍显现供大于求弱势格局。

　　宏观及外盘因素：发改委：深化投融资体制改革决定今年出台。5月上旬一二线楼市集体回暖，三线城市仍惨淡。“美联储通讯社”：经济还疲弱，美联储恐暂停加息。大额存单将推出，利率市场化已棋至终局。中国央行考虑允许远程开户。中国制造“走出去”，国务院推12个重点行业“走出去”。周五夜盘至早盘前：黄金震荡微涨、美铜承压震荡、原油震荡，美元下跌，今日国内金属工业品或承压波动。

　　简要策略：螺纹钢1510或有反弹承压震荡波动，注意2365-2385区资金增减流向，防范资金增减仓所致大波动；波段操作：观望，若2390-2400区压力较大则回补空单、站稳此区留多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持多15%，2365破位减多，若2360附近支撑较强可回补多单，若2380附近压力较大则平多并回补空单、站稳此位则留多。

　　策略分析：短期矿石走向影响盘面波动，货币宽松、基建、地产稳增长政策频出，支撑盘面。当前基本面旺季需求偏弱，高矿价将压缩钢厂利润，钢厂高产能或将压制6、7月份淡季市场价，政策刺激改变现实之前市场延续供大于求格局。短期宽松预期支撑偏强、高位产业资金抛压增大、大幅震荡行情，注意2360-2380区资金增减流向，若近期产业资金延续高位压盘至下旬，则后期行情或震荡走弱，宽松政策将延缓市场下跌节奏；后续关注5月下旬实际需求、钢厂调价政策取向及政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示: 5月18日 周一 9:30 70个大中城市住宅销售价格月度报告