方正中期：5月18日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或承压震荡波动 注意资金增量流向第2页: 铁矿石或反弹承压 防范大幅波动

　　方正中期：铁矿石或反弹承压 防范大幅波动

　　期货：铁矿石1509周五夜盘反弹震荡，收426.5(+4.5)，总增仓3.7万余手，成交量增加。前十名资金流向：周五空头分散增减调仓，持仓量增加、集中度略降；多头部分集中大幅增仓、持仓量大增、集中度大增；夜盘多头延续增仓挺价支撑、资金入场积极，空头高位抛压增大，盘面超跌反弹、高位震荡；短期或有反弹承压震荡波动，注意420-430区资金增减流向，防范资金增减仓大幅波动。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)大部分下调：曹妃甸465(-5)，日照430(-10)，连云港435(-10)；7月新加坡掉期55.37(美元/吨)(微调)、普氏62%铁矿石指数61.25(-0.75)，BDI指数(航运)下跌。当前钢厂集中采购导致国内市场资源紧俏，港口库存下降迅速、维稳强势，国内大矿政策维稳挺价、产量在100万吨以上的矿山开工率回升3个百分点至63.1%，短期现货坚挺，但矿价炒作偏高、钢厂接受度下降，期货内盘弱于外盘，加之外矿船期下旬到港量增加，库存料将回升，下旬市场或逐步承压恢复弱势。

　　宏观及外盘因素：发改委：深化投融资体制改革决定今年出台。5月上旬一二线楼市集体回暖，三线城市仍惨淡。“美联储通讯社”：经济还疲弱，美联储恐暂停加息。大额存单将推出，利率市场化已棋至终局。中国央行考虑允许远程开户。中国制造“走出去”，国务院推12个重点行业“走出去”。周五夜盘至早盘前：黄金震荡微涨、美铜承压震荡、原油震荡，美元下跌，今日国内金属工业品或承压波动。

　　简要策略：铁矿石1509或有反弹承压震荡波动，注意420-430区资金增减流向，防范资金增减仓大幅波动：波段操作：观望，若430附近压力较大可补空，强势站稳此位则开多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持多20%，425破位则减多，若423.5附近支撑较强可回补多单、破位做空，若430附近压力较大则平多并回补空单、站稳此位则留多。

　　策略分析：短期货币宽松、基建、地产稳增长政策利好支撑期货盘面，钢厂需求偏强、港口库存下降、外矿挺价支撑现货，关注后期国产矿及境外中小矿的复产力度，预计5月下旬港口库存将逐步回升。期货承压60日均线(430附近)破位下跌：短期超跌反弹，产业资金低位部分离场，近期或有震荡反抽波动，关键位若无法站上则震荡下跌行情或逐步展开，防范大幅震荡洗盘波动；后续关注5月下旬钢厂实际需求、外矿政策及国内政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示: 5月18日 周一 9:30 70个大中城市住宅销售价格月度报告