中信期货：5月15日商品策略早报

　　第1页: 全球市场简评第2页: 全球宏观观察第3页: 市场数据观察第4页: 近期热点追踪第5页: 国内品种观察第6页: 国际品种观察

　　全球宏观观察：

　　中国4月财政支出暴增逾30%，凸显地方财政紧张。4月份当月，4月份，全国一般公共预算支出12535亿元，比上年同月增长33.2%，其中1-4月节能环保及交通运输方面支出增幅突出。但同时，4月基建投资增速呈下滑态势，虽然量两数据之间不存在直接的因果关系，但矛盾的数据凸显了地方政府财政紧张的局面，地方债务置换刻不容缓。

　　农地抵押顶层设计近期将出台，试点方案已上报。作为农村金融改革的一项重要创新，农地抵押即将迎来顶层设计。据媒体报道，由央行牵头起草的农村承包土地经营权、农民住房财产权等两权抵押贷款试点指导方案目前已经上报中央全面深化改革领导小组，有望近期出台。

　　李克强将赴拉美再推铁路项目，中巴有望共同出资。根据外交部14日发布的消息，国务院总理李克强将于5月17日至29日出访拉美四国巴西、哥伦比亚、秘鲁、智利。除了矿产、能源、农业、金融、科技、航天等领域签署多项合作文件，李克强此次访问拉美还将签署横跨巴西、秘鲁连接大西洋和太平洋的两洋铁路可行性研究合作文件，就启动可行性研究做出安排。