国信期货：5月12日商品期货晚评

　　第1页: 缩量震荡，铜市延续休整第2页: 短期休整，沪期镍仍看涨第3页: 现货稳中有降，螺纹铁矿石双双回落

　　镍：短期休整，沪期镍仍看涨

　　5月12日，国内三大股指期货集体收涨，大宗商品期货则跌多涨少，近期表现强势的沪镍小幅回落，沪镍1507此前夜盘高开后一度触及115060元/吨，但此后承压回吐涨幅，而白天交易时段镍价震荡收低，最低触及111270元/吨，收盘报111600元/吨，较前一交易日结算价下跌950元/吨，跌幅在0.84%。

　　近阶段，沪期镍交割品的限制因素被市场逐步放大，随着7月份交割月的临近，挤仓效应推动国内镍市表现强劲，期现价差及不同现货品牌间价差大幅飙升。从现货数据上看，本周国内镍期现价差与品牌价差不断拉大，沪镍1507价格较俄镍现货及金川镍现货分别高出8700元/吨及3800元/吨。

　　据贸易商透露，受上期所的交割规则限制，目前现货市场上可交仓的金川镍供应非常紧张，若再交割前交易所未有有效扩充大型的镍现货可交割，国内镍市逼仓现象将日趋严重，沪期镍有望进一步刷新高点直指12万大关，操作上建议沪镍1507多单持有为主，注意控制仓位。