倍特期货5月12日早盘

　　第1页: 国债:守得云开见月明第2页: 期指：政策利好提振反弹第3页: 铜：震荡第4页: 金银:金银短线偏弱，再度考验下方支撑第5页: 钢材铁矿短期震荡走势第6页: 胶：反弹高位整固，仍有继续上破可能第7页: 焦煤焦炭：下跌第8页: PP：回撤接近25%，短空继续持有第9页: 郑醇：偏强震荡第10页: 玻璃：横向宽幅区间震荡第11页: 动力煤：趋势压力不减，低位修复震荡第12页: PTA：现货一般，期货震荡行情延续第13页: 塑料：现货延续疲软，期货回落延续第14页: 豆油棕油：高位震荡整理，等待美农报告结果第15页: 粕类:UDSA月度报告第16页: 白糖：区间震荡继续观望第17页: 棉花：继续持多

　　国债:守得云开见月明

　　【债期】债期周一大幅高开，随后走低，收盘各有涨跌。五债06合约日内最高98.415元，最低97元，收盘97.665元，微涨0.045元。成交0.93万手；持仓2.47万手。主力资金继续移往TF1509。

　　十债09合约，日内最高97.5元，最低96.5元，收盘97.32元，跌0.195元。成交0.48万手；持仓2.32万手。

　　【现货】五债现券150002IB、十债现券010504sh等具备一定期现套利空间，投资者关注。最新wind5年期国债收益率下2.34BP,收于3.1877%。10年期国债收益率上1.83BP，收于3.3701%。银行间资金利率小幅下行为主，最新7、14日质押回购加权平均利率2.21%/2.60%；交易所资金利率涨跌互现，深交所上行为主。

　　公开市场方面，本周公开市场无自然投放或到期，关注周二央行操作。

　　利率债发行方面，本周利率债发行1150亿元，净融资1000亿元。

　　【核心因素】上周末央行再次降息0.25%，令资金利率持续下行，支持实体经济，对股债均形成提振。

　　从基本面看，目前债市资金面宽松，资金利率处于近两年低位，且继续小幅下行。4月经济数据显示当前经济基本面依然疲软。目前资金面以及经济基本面实际表现均对债期利好。

　　从历史经验看，利率持续下行必然促成债市牛市，投资者需保持信心，守得云开见月明。同时，在基本面稳定的前提下，市场心理及股市节奏均可对短期债市走势造成干扰，投资者注意把握市场情绪。

　　技术图形上，债期日线仍在考验中期均线支撑。

　　【操作】关注反弹修复机会。依托五债1509日线布林中轨及十债20日均线处轻仓试多，跌破止损。

　　关注债期套利机会，五债09与12合约价差0.96元，存在0.4元左右套利空间，可适当采取多近空远策略套利。

　　(倍特期货 熊羚淇)