方正中期：5月12日铁矿螺纹期货早评

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　　方正中期：铁矿石或承压波动 防范资金大幅增减异动

　　期货：铁矿石1509周一夜盘冲高回落，收441.5(+4.5)，总增仓2.7万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日空头小幅增减换筹，持仓量增加、集中度略降；新旧多头集中大幅增减调仓、集中增仓量较大、持仓量增加、集中度增大；夜盘多头增仓挺价后做多资金跟进积极性降低，空头抛压小幅增减，盘面承压偏弱；短期或有承压调整震荡波动，注意430-445区资金增量流向，防范资金大幅增减。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)持稳为主：曹妃甸460(0)，日照435(0)，连云港440(0)；7月新加坡掉期57.67(美元/吨)(微涨)、普氏62%铁矿石指数63(+1.5)，BDI指数(航运)下跌。当前钢厂集中采购导致国内市场资源紧俏，港口库存下降迅速、延续强势，国内大矿政策维稳挺价、产量在100万吨以上的矿山开工率回升3个百分点至63.1%，短期现货坚挺，下旬或逐步承压恢复弱势。FMG降低促销折扣，淡水河谷计划调降铁矿石产量增幅，短期支撑利多。力拓：今年全球铁矿石产能将锐减，坚持铁矿增产计划。澳新银行下调铁矿石前景，高盛预计全球海运价格仍将疲软。

　　宏观及外盘因素：市场预期一致，预计中国降息不会停。消息称养老金亏空将超三千亿，划转国资充实社保已在实施。美联储4月就业状况指数(LMCI)进一步恶化。希腊向IMF支付了周二将到期的7.5亿欧元贷款，但并未缓解市场对希腊担忧，希腊股债齐跌。昨夜：黄金下跌，美元、美铜、原油震荡，今日国内金属工业品或承压震荡。

　　简要策略：铁矿石1509或有承压调整震荡波动，注意430-445区资金增量流向，防范资金大幅增减：波段操作：持多10%，跌破440平仓，若440支撑较强可补多、弱势破位则开空，430附近支撑较强则平空补多，弱势破位则留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：观望，若440支撑较强可补多、弱势破位则做空，430附近支撑较强则平空补多，弱势破位则留空。

　　策略分析：短期货币宽松、基建、地产稳增长政策利好支撑期货盘面，港口库存下降、钢厂需求偏强、外矿挺价支撑现货，关注后期国产矿及境外中小矿的复产力度。期货短期60日均线(430附近)附近震荡洗盘波动加大，资金支撑偏强，关注430-450资金增减流向及支撑效果，若站稳此位将延续强势，若破位则恢复弱势震荡格局；后续关注5月钢厂实际需求、外矿政策及国内政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示: 5月13日 周三 13:30 规模以上工业生产月度报告、固定资产投资(不含农户)月度报告、民间固定资产投资月度报告、房地产投资和销售情况月度报告

　　5月14日 周四 9:30流通领域重要生产资料市场价格变动情况

　　5月18日 周一 9:30 70个大中城市住宅销售价格月度报告

　　大商所自2015年5月8日21:00起调整夜盘交易时间(包含铁矿石、焦炭、焦煤)，由原来的前一自然日21：00至当日2：30(周一夜盘交易时段为上周五的21：00至周六的2：30)调整为前一自然日21：00至前一自然日23：30(周一夜盘交易时段为上周五的21：00至上周五的23：30)。