方正中期：5月12日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 铁矿石或承压波动 防范资金大幅增减异动第2页: 螺纹钢或承压调整 防范打压破位

　　方正中期：螺纹钢或承压调整 防范打压破位

　　期货：螺纹钢1510周一夜盘承压调整，收2403(-18)，总增仓5.3万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头小幅分散增减，持仓量微增、集中度微调；空头部分集中增减调仓，减仓量较大且集中，持仓量增加、集中度下降；夜盘压力位附近多头挺价支撑力度降低，空头抛压较大，尾盘空头抛压增大，盘面弱势。短期或承压调整波动，注意2400关口附近资金增量流向，防范资金打压破位。

　　现货：沙钢调价持稳，宝钢调价6月热轧持稳不变。唐山钢坯2060(+10)，铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2300(0)略有松动，北京2230(-10)成交低迷。短期钢厂钢坯、建材持稳偏弱，市场成交量一般，下游多谨慎观望、采购维稳，市场受需求影响稳定为主、略显弱势。目前钢厂产能仍偏高，矿价上涨、迅速压缩钢厂利润，高产能抑制市场价格，需求偏弱，基本面仍显现供大于求弱势格局。两部门将专项治理煤矿超能力生产，今年拟淘汰煤炭行业落后产能7779万吨/年，利多煤炭、支撑钢材。

　　宏观及外盘因素：市场预期一致，预计中国降息不会停。消息称养老金亏空将超三千亿，划转国资充实社保已在实施。美联储4月就业状况指数(LMCI)进一步恶化。希腊向IMF支付了周二将到期的7.5亿欧元贷款，但并未缓解市场对希腊担忧，希腊股债齐跌。昨夜：黄金下跌，美元、美铜、原油震荡，今日国内金属工业品或承压震荡。

　　简要策略：螺纹钢1510或承压调整波动，注意2400关口附近资金增量流向，防范资金打压破位；波段操作：平多观望，若2400关口支撑较强可回补多单、弱势破位则开空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：试探空单10%，站稳2410平空，若2400关口支撑较强可平空回补多单、弱势破位则加空。

　　策略分析：短期矿石走向带动盘面波动，货币宽松、基建、地产稳增长政策频出，宽松刺激预期加大，支撑盘面。当前基本面旺季需求偏弱，高矿价将压缩钢厂利润，钢厂高产能或将压制6、7月份淡季市场价，政策刺激改变现实之前市场延续供大于求格局。总体：政策面利好提振市场信心，短期盘面支撑偏强、大幅震荡波动，注意2400-2430附近资金增减流向，防范资金增减所致短线急速涨跌风险；后续关注5月实际需求、钢厂调价政策取向及政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示: 5月13日 周三 13:30 规模以上工业生产月度报告、固定资产投资(不含农户)月度报告、民间固定资产投资月度报告、房地产投资和销售情况月度报告

　　5月14日 周四 9:30流通领域重要生产资料市场价格变动情况

　　5月18日 周一 9:30 70个大中城市住宅销售价格月度报告