大陆期货：5月12日商品期货早评

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　　能源化工

　　【早间能化品种投资提示】

　　品种 点评 后市展望/操作意见

　　原油 维持多头格局 中期或走强

　　橡胶 当前泰国产区天气偏旱，新鲜胶水供应有限，因此胶水收购价格不断攀升从而支撑美金乳胶价格走高，预计对人民币市场形成提振。短期一方面受美金上涨提振，一方面受供应紧张支撑，天胶短期仍维持震荡坚挺局面。

　　技术上看，天胶在15000上下形成整理，暂时在10日均线收到支撑，预计下步将震荡走强。

　　LL

　　&PP 周一LL价格回落，短期回落的格局依然明显，隔夜油价则保持了震荡整理的格局，虽然短期，部分工厂检修结束是促发回落的原因，但是中期角度，油价反弹上行的利多尚未完全反应。短期操作上，保持观望多单等待再度入场的时机。 短期看平震荡，中线多单持有。

　　国际原油

　　NYMEX 6月原油期货合约收低0.14美元，或0.2%，报每桶59.25美元。6月布兰特原油期货收跌0.48美元，或0.7%，报每桶64.91美元。华尔街美元指数涨0.3%。美元走强使得以美元计价的原油期货对外币持有者来说更昂贵。交易商还关注现货市场的疲弱市况。摩根士丹利在一份报告中称，即便原油期价上扬，西非、北海及阿塞拜疆产油者在现货市场仍销售艰难。巴克莱分析师在报告中称，“现货市场的价格走势存在巨大断层，价差暗示供应过剩，而期货市场的一切看起来都很美好。”“风险在上升，油价涨得太多太快，大幅下行修正可能会很快发生，”巴克莱分析师团队称。自3月中旬触及近六年低点以来，油价持续上涨，交易商的注意力集中在美国钻井数量锐减以及对美国产油量逼近峰值的预期上。美国能源资料协会(EIA)周一称，预计七大页岩油产区6月份的日产油量将较前月下降8.6万桶。据Baker Hughes Inc.统计，美国钻井数量已缩减至多年低点。 不过，钻井数量减少的速度放缓，上周二叠纪盆地(Permian Basin)钻井数量增加1座。德国商业银行在一份报告中称，鉴于二叠纪盆地是最大的以及发展最快的页岩油产地，最新的钻井数据可能预示了反转趋势。“因此，当前油价能否维持有待观察。”OPEC最新的报告显示，OPEC国家认为油价在未来长达十年的时间里都不再会回到100美元水平。这也让该组织开始考虑再次通过限产来影响市场。据《华尔街日报》，OPEC在近期的策略报告草稿中预计，到了2025年，即使在最乐观的情况下，全球油价最多为76美元/桶。而在悲观预期下，油价可能会降至40美元/桶以下。

　　LLDPE、PP

　　大陆期货：中线多单持有，短期暂时观望

　　【产业新闻】

　　周四亚洲乙烯市场报价回落。CFR东北亚收于1349.5-1351.5美元/吨，CFR东南亚稳定收于1382.5-1384.5美元/吨。

　　PE市场价格小幅走软，跌幅普遍在50-100元/吨。线性期货大幅低开震荡，市场交投气氛冷清，商家无奈小幅让利出货。下游需求延续平淡，谨慎观望居多，实盘成交阻力大。华北地区LLDPE价格在10550-10600元/吨，华东地区LLDPE价格在10600-10700元/吨，华南地区LLDPE价格在10800-10900元/吨。

　　PE美金市场部分报价上涨，交投跟进迟缓。利好消息居多，市场炒作气氛浓厚。贸易商依靠外盘成本不断走高支撑，报价逐渐上移。高压涨至1450美元/吨以上，但低端牌号仍在1350美元/吨左右报盘。低压膜个别牌号现货报价涨至1400美元/吨，线性报价在1350美元/吨，低价货逐渐消失。

　　国内PP市场价格弱势整理。期货低开下行，下游厂家采购意愿偏低。商家谨慎观望，前期低价货源获利清仓，拉丝、低融共聚部分市场报价有倒挂现象，交投僵持。以拉丝为例，今日华北主流报价在9600-9750元/吨，华东主流报价在9650-9800元/吨，华南主流报价在9900-10000元/吨。

　　PP美金市场交投氛围一般，商家信心较强，挺价心态明显。市场主流报盘小幅走高，商家跟涨出货，无意较低价格出货。由于期货大涨，石化和人民币价格节节攀升，加之近期进口PP依然货源不多，进口市场支撑明显。市场询盘热情不高，买家观望浓厚，成交以少量刚需位置。

　　【大陆点评】

　　周一LL价格回落，短期回落的格局依然明显，隔夜油价则保持了震荡整理的格局，虽然短期，部分工厂检修结束是促发回落的原因，但是中期角度，油价反弹上行的利多尚未完全反应。短期操作上，保持观望多单等待再度入场的时机。