瑞达期货：4月20日早盘提示

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　　金融期货

　　股指期货

　　外盘指数 收盘 涨跌 涨幅

　　道琼斯 17826.30 -279.47 -1.54%

　　纳斯达克 4931.816 -75.973 -1.52%

　　标普500 2081.18 -23.81 -1.13%

　　富时100 6994.63 -65.82 -0.93%

　　德国DAX 11688.70 -310.16 -2.58%

　　法国CAC40 5143.26 -81.23 -1.55%

　　COMEX黄金 1203.1 5.1 0.43%

　　NYMEX原油 55.74 -0.97 -1.71%

　　美元指数 97.456 -0.210 -0.22%

　　小结: 周五欧美股指收低。中国放宽做空限制以及希腊违约风险增大的消息令市场承压下挫。

　　消息面

　　1. 央行降准释放逾万亿 稳增长迎“及时雨”

　　2. 周小川：货币政策将根据经济和通胀进行适应性调整

　　3. 人民日报:融券新政不改牛市格局 规范市场利长远

　　4. 证监会：“鼓励卖空打压股市”是误解误读

　　5. 国家发改委：今日下调全国工商业用电价格

　　6. 习近平将推动中巴经济走廊建设：涉及瓜达尔港等项目

　　7. 李克强再提扩大直接融资推进股票发行注册制

　　8. 房地产政策进入宽松周期 房价走势加速分化

　　9. 楼继伟：亚投行年底投入运营

　　10. 4月新股申购再创新高25只新股吸金近3万亿

　　11. 地方政府将发行债券1.6万亿1万亿为“借新还旧”

　　12. 欧元区3月CPI环比上涨1.1%连续两月攀升

　　13. 美国3月CPI环比上涨0.2%不及预期

　　14. IMF：运用财政政策支撑可持续增长正当其时

　　消息面分析

　　周五欧美股指收低。国内方面，央行降准释放逾万亿，货币政策将根据经济和通胀进行适应性调整，稳增长措施有望不断释放；融券新政目的是促进融资融券业务平衡发展，不改牛市格局，规范市场利长远；今日下调全国工商业用电价格，利好钢铁等用电行业，但利空煤炭企业和火电企业；习近平将推动中巴经济走廊建设、亚投行年底投入运营等再次炒动 “一带一路”概念股； 25只新股吸金近3万亿，解冻资金有望给A股市场增添“新鲜血液”，市场流动性再迎短期利多；地方政府将发行债券1.6万亿，1万亿为“借新还旧”，系统性风险降低，长期利好经济；自3月底以来，房地产政策进入宽松周期，未来楼市量价数据有望继续改善。国内消息偏暖。

　　综合点评

　　1. 沪深300：

　　仓位、资金动态

　　总持仓减少12.73%至190670手，前20名主力多头减少13.90%至140060手，主力空头减少12.61%至151948手；前20名总净空持仓较前一交易日增加2.99%至11888手，前5名净空持仓增加68.99%至6915手。总持仓大幅度减持至十九万手之上，主力多空均大幅度减持仓位，多方减持幅度较大，主要受IF1504合约交割影响；净空持仓变化显示空方力量大幅度增强，注意回调风险。资金方面，沪深两市总成交金额15301.2亿元，较前一交易日增加563.27亿元；两市资金净流入557.85亿元，资金净流入较大的板块是工业、能源、电信、地产，资金净流出的板块是银行、信息。

　　观点总结：

　　技术上，沪深300指数周K线六连阳，各技术指标向好。策略上，多单持有。周一主力合约运行区间：4531.6至4694.8.

　　2. 上证50：

　　仓位、资金动态

　　总持仓增加34%至44843手，前20名主力多头增加24.38%至26672手，空头增加31.92%至30635手；前20名总净空持仓较前一交易日增加122.77%至3963手，前5名净空持仓增加480.58%至4186手。总持仓大幅度增持至四万手之上，主力多空均大幅度增持，空方增持幅度较大，多空双方分歧较大；净空持仓变化显示空方力量大幅度增强，短期注意回调风险。

　　观点总结：

　　技术上，上证50指数跳空高开呈高位震荡态势，周K线六连阳，各技术指标向好趋势不改。策略上，IH1505合约多单持有。相较于创业板泡沫化风险，上证50目前整体处于低估值、低市盈率、低价位，本周在场外增量资金与申购资金预期回流、季报与热点题材不断下，上证50将延续涨势。策略上，IH1505合约多单持有。

　　3. 中证500：

　　仓位、资金动态

　　总持仓增加40.54%至11159手，前20名主力多头增加30.63%至7996手，空头增加45.25%至6526手；前20名总净空持仓较前一交易日增加39.47%至-1470手，前5名净空持仓增加82.53%至-1288手。总持仓大幅度增持至十一万手之上，主力多空均大幅度增持，空方增持幅度较大，多空双方分歧较大；净空持仓变化显示多方占据优势。

　　观点总结：

　　技术上，周五中证500指数高位震荡收十字星，量价齐升，但MACD呈死叉态势；IC1505贴水222.56点，连续两日贴水。IC1505合约连续两日对中证500贴水，并呈放大趋势，市场做空情绪高涨。目前虽创业板面临泡沫化风险，但在增量资金与季报题材等吸引下，短期或较为稳定，但波动加剧。在目前趋势未改之前，或仍可逢低短多

　　国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1493.83 +0.02%

　　Shibor：O/N 2.2680 -3.00bp； 1W 2.8730 -1.10bp；2W 3.3840 -0.80bp

　　质押式回购行情：R001 2.2600 -3.00bp；R007 2.9200 -6.00bp；R014 3.4700 +7.00bp  

　　[资金面]

　　上周新股申购陆续解冻，加上周末央行意外大幅降准，流动性预期宽松。

　　[消息面]

　　中国期货业协会上周四发布通知称，期货公司及其资产管理产品目前可以进入银行间债券市场。此次期货公司获准入市後，一定程度上有利于推动期货、银行间、交易所市场之间价格相互收敛，促进交易所市场与银行间市场的互联互通。截至上周五下午4点，除了5年期国债收益率下跌了1.20个基点外，1年期、7年及10年期国债收益率则分别上涨了10.22个、0.74个及0.56个基点。央行大幅降准1个百分点有利于改善债券市场的资金供给，监管层近期加强对伞形信托和配资等监管，也会限制部分债市资金分流，债市慢牛重启。

　　[TF1506 CTD券测算]

　　[T1509 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点] 

　　政策利好，债市慢牛重启引导期债上行。债券收益率曲线预期增陡，5年期债强于10年期债概率增大。