宏源期货：3月26日商品期货早报

　　第1页: 疯狂过后，黑色续跌第2页: 棉花市场缺乏利多消息第3页: 关注多地不确定因素 金价继续小幅收升第4页: 关注公开市场 期债多看少动第5页: 铝锌上行动能再度减弱第6页: 美元指数走势偏弱 期银价格延续窄幅波动第7页: 铜价呈现整理态势 等待政策力度清晰化第8页: 油脂缺少继续大幅上冲动力

　　宏源期货早评：关注多地不确定因素 金价继续小幅收升

　　 要点：

　　1、国内方面，周三沪金主力合约开盘241.85元/克，收盘241.15元/克，涨幅为0.06%，盘中交投区间介于240.5 - 242.55元，持仓199772手(-292)。

　　2、外盘方面，周三纽约黄金主力合约开盘1192.5美元/盎司，收盘1194.6美元/盎司，涨幅为0.16%，盘中交投区间介于1186.1 - 1199.3美元。

　　3、现货方面，周三伦敦黄金下午定盘价为1,191.50美元/盎司(+5.25)。

　　4、周三上海黄金交易所Au(T+D)收盘报238.01元/克(-0.21)。延期补偿费支付方向：Au(T+D)--多付空。

　　5、3月25日，SPDR黄金ETF持仓为23894853.16 盎司(-38387.04)。

　　6、周三，沪金注册仓单增加0千克，总库存量为1953千克。纽约金库存减少192.9盎司，总库存量为7,887,779.81盎司。

　　7、美国2月耐用品订单季调后环比下降1.4%，为四个月内第三次下降。芝加哥联储主席Charles Evans表示，非常担心CPI过低，宁可赞同通货膨胀率高于美联储设定的2%通胀目标，以免出现类似日本央行的丧失信用状况，他认为不必急于今年加息 明年可能适合。亚特兰大联储主席Dennis Lockhart称，预计会投票支持在9月之前加息，不是100%确信美联储会在6月、7月还是9月加息，但今年加息的可能性很高。

　　8、消息称，欧洲央行将给希腊银行业的紧急流动性支持额度上限提高到至少710亿欧元，这是本月第四次上调ELA额度上限。美国众议院以压倒性优势通过决议，敦促奥巴马政府向乌克兰提供杀伤性防御武器系统。

　　 小结：

　　周三金价继续小幅收升，COMEX期金成交微升持仓显著下降。美国方面，经济指标表现反复，市场谨慎关注即将公布的一季度GDP情况，此前数据显示美通胀略有抬头，但美联储官员就加息时点仍存分歧，美元指数继续调整。欧洲方面，欧元区经济指标温和改善，欧洲央行继续稳步推进刺激政策。希腊谈判继续进行中，多方消息喜忧参半，前景仍存不确定性。同时，市场继续谨慎乌克兰地区局势情况。综合来看，主要经济体货币政策保持宽松，同时通胀指标略有抬头，对金价形成一定支持，但基于经济增长、能源价格的现状，通胀回升趋势仍待确认，现阶段黄金投资需求基础仍相对羸弱，对金价前景尚不宜期待过高。策略上，日内继续关注1200美元附近阻力情况，等待反弹乏力后偏空方向机会。