西部期货：03月23日商品期货早评

　　第1页: 原料供应充裕 油粕缺乏反弹动能第2页: 原油走势反复 连塑跟随震荡第3页: 期现价量齐增 股指顺势谨慎高位风险第4页: 伦铜大幅上涨 沪铜强势跟随

　　西部期货早评：原料供应充裕 油粕缺乏反弹动能

　　走势回顾

　　上周五国内豆油、豆粕期货窄幅波动，m1509合约日内交投区间2756——2777点，终盘报收于2773点，较前一交易日结算价上涨1点；y1509合约日内交投区间5394——5456点，终盘报收于5412点，较前一交易日结算价下跌22点。

　　上周五CBOT大豆出现反弹，5月合约终盘较前一交易日收高12.0美分至973.6美分/蒲式耳，豆粕5月合约终盘较前一交易日收高4.7美元至324.0美元/短吨，豆油5月合约终盘较前一交易日收高0.06美分至30.68美分/磅。

　　基本面情况

　　USDA周度出口销售报告显示，截至3月12日当周，美国2014/2015年度大豆出口销售342000吨，基本持平于市场预期，之前一周为167900吨，上周美国对中国大豆出口装船27.3万吨，此前一周为23.6万吨，本作物年度对中国累计出口销售大豆(包括已装船和未装船)2979万吨，较去年同期的2649万吨吨增长7.8%，之前一周为同比增长7.7%，销售数据表现仍较为强劲；布宜诺斯艾利斯交易所报告称，阿根廷潘帕斯大豆种植带北部地区天气转晴，有助于修复单产，中部地区收割工作已经展开，单产创历史最高纪录，对产量预估维持5700万吨。

　　国内现货市场方面，昨天沿海港口豆粕主流报价2880——3000元/吨，部分油厂下调报价吸引买家，游饲料厂和经销商以观望为主，市场上成交清淡，油厂开工率保持较高水平，胀库油厂数量增加；沿海一级豆油报价5820——5880元/吨，部分油厂下调报价，油脂需求进入季节性淡季，市场缺乏支撑反弹动能。

　　总体评述

　　据行业机构预测，4——6月份大豆到港数量将达到1850万吨，原料供应充裕；油厂开工持续保持较高水平，而豆粕下游饲料厂及中间贸易商普遍观望，销售压力明显加大，胀库油厂数量增多，水产及家禽养殖进入季节性复苏阶段，但生猪养殖低迷，豆粕需求难有明显改观，且南美大豆上市，全球大豆供应宽松的基本面格局难有改变，对豆粕保持偏空思路；国内油厂豆油库存偏低对价格形成一定支撑，但油脂逐渐进入消费淡季，且全球大豆呈供应宽松的基本面格局，外围油脂油料偏弱使豆油压力增大，弱势格局暂难改变。

　　操作建议

　　豆粕、豆油以观望为主。