西部期货：03月23日商品期货早评

　　第1页: 原料供应充裕 油粕缺乏反弹动能第2页: 原油走势反复 连塑跟随震荡第3页: 期现价量齐增 股指顺势谨慎高位风险第4页: 伦铜大幅上涨 沪铜强势跟随

　　西部期货早评：伦铜大幅上涨 沪铜强势跟随

　　走势回顾

　　上周五沪铜1505冲高回落收十字线，开盘42030点，最高42500点，最低41850点，收盘42040点，较上日上涨320点，涨幅0.77%，成交36.8万手，较上一交易日减少3.9万手，总持仓27.1万手，较上一交易日减少5188手。沪锌1505窄幅震荡收十字线，开盘15650点，盘中最高15705点，最低15620点，收盘15650点，较上日收盘价上涨25点，涨幅0.16%。成交量7.7万手，较上一交易日减少2.5万手；总持仓14.3万手，减少9620手。

　　隔夜伦铜大幅上涨收阳，收盘6040.5点，涨200.5点，涨幅3.43%；COMEX铜5月合约收盘2.761点，上涨0.101点，涨幅3.8%；沪铜夜盘高开高走收43430点，上涨1390点。伦锌大涨收阳，收盘2055点，涨34.5点，涨幅1.71%；沪锌夜盘收15870点，涨220点。

　　现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格42180-42280元/吨，均价42230元/吨，较上日上涨560元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格15600-15700元/吨，均价15650元/吨，较上日上涨20元/吨。

　　基本面分析

　　国际方面，隔夜消息面较为清淡，市场仍在消化美联储决议及耶伦证词的鸽派立场。希腊与欧元区的周旋仍在发酵，对市场的影响有限。标普对葡萄牙评级持正面展望，表明标普可能会上调葡萄牙长期评级。已公布数据较少，德国2月PPI月率0.1%，不及预期0.2%，前值-0.6%。国内方面，周小川讲话表示要坚持实施谨慎的货币政策措施，哪怕降息降准。加码宽松的预期升温。

　　总体评述

　　美联储鸽派声明打压美元，提振有色金属走势；中国加码宽松的预期升温对金属有支撑作用，短期利好共振助推金属继续反弹。从基本面来看，今年铜锌供需格局有变化趋势，智利铜矿减产将影响全球铜供需格局，铜供过于求的压力有所减缓，近日印尼铜矿罢工等消息有短期提振作用；全球锌供需短缺有所缓解，对锌价支撑减弱。总体来看，铜供需面决定了长期弱势延续，但市场对中国宽松政策的预期对铜价有支撑，目前铜价延续反弹；锌供不应求状况有所缓解，上涨动能减弱，维持弱势震荡。

　　操作建议

　　铜：反弹延续，关注45000一线压力。

　　锌：震荡行情延续，观望为主。

　　(谢栩)‍