瑞达期货：03月20日早盘提示

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周四上涨，因技术性买盘和上周棉花出口销售强劲。交投最活跃的ICE5月期棉收涨0.47美分，或0.8%，报每磅62.95美分。

　　消息面：

　　1、最新海关数据显示，2015年2月份，我国棉纱进口量12.4万吨，环比减少43%，同比减少19%，棉纱出口2.3万吨，环比减少38.8%，同比减少30%；2015年1-2月累计进口棉纱34.2万吨，同比增长2.3%，棉纱出口6.1万吨，同比减少20%，2014年9月至2015年2月我国累计进口棉纱105.9万吨，同比减少0.7%，累计出口棉纱18万吨，同比减少25.9%。

　　2、截至3月15日，巴基斯坦籽棉上市量折皮棉1478.58万包(251.36万吨)，较去年同期增10.5%。3月上半月新花上市7.99万包(1.36万吨)，去年同期为4.10万包(0.70万吨)。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13450元/吨，较前一个交易日下跌7元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单1060张，有效预报482张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因美元下挫带动商品价格上涨，美棉止跌强劲反弹。国内方面，上游预期种植面积减少以及棉花进口减少利好棉价，但棉花库存高企，下游仍旧低迷压制棉价上涨，预计期价以振荡为主。技术上，郑棉1509合约冲高回落，上方60日均线压力较大，短线走势反复，区间整理走势不变。操作上，建议暂时观望。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四收跌，因巴西雷亚尔续跌及全球供应充裕。5月原糖期货收跌0.11美分，或0.9%，报每磅12.62美分。

　　消息面：

　　1、截至3月19日不完全统计广西収榨糖厂数量为36家，已収榨糖厂日榨产能为21.2万吨/日，约占本榨季广西开榨糖厂总产能的31%。本周广西还将有6-8家糖厂収榨。

　　2、巴西最大的糖及乙醇组织Cosan周三称，2015/16作物年度糖销售量可能达到420-440万吨，略高于2014/15年度的410-430万吨。

　　现货方面：广西主产区集团现货报价基本持稳，但中间商报价有所下调。柳州中间商报价4920元/吨，下调20元/吨；部分糖厂仓库车板报价4930元/吨，下调20元/吨。南宁中间商报价4840-4870元/吨，下调30-40元/吨；厂仓车板报价4870-4940元/吨，报价不变。

　　库存仓单：33384张，有效预报12182张。

　　观点总结：因印度增产、全球食糖供应充足以及巴西雷亚尔走软，国际原糖价格继续维持低位；国内方面主产区糖厂収榨进度大大提前、减产预期继续支撑糖价，但国内外价差过大，进口政策放开的预期及广西白糖榨季高峰期压制，期价短线形成振荡回调走势。技术上，郑糖1509合约短期上方受20日均线压制，振荡下跌，短线有望继续回调。操作上，建议短线空单操作，目标4850元/吨，止损5100元/吨。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收跌，因美元走强和市场在上日大涨后出现获利了结打压。CBOT5月玉米合约下跌1.2美分，报收每蒲式耳373.4美分。

　　消息面：1、截至3月11日，黑龙江农户玉米销售进度为82%，高于同期的78%，吉林农户销售进度为71%，略低于上年同期的75%；辽宁农户销售进度为88%，高于上年同期的83%;内蒙古农户销售进度为80%，高于上年同期的79%。2、欧洲贸易人士周三表示，中国买家在过去几日内购买了月40万吨高蛋白小麦，预计进口上将寻购更多高品质小麦以满足国内需求。3、乌克兰农业部周三表示，截至3月18日，乌克兰2015年早春谷物播种已经完成23.7万公顷，相当于播种面积的10%。

　　现货方面：大连港中等玉米平舱价2380元/吨，14%水分；蛇口港中等玉米船板价2500元/吨，15%水分。吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为2940元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平。吉水县粮食局2014年产3级晚籼稻谷收购价2740元/吨，持平；2014年产3级早籼稻谷收购价2740元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3120元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米2822张；强麦3951张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻100张。

　　操作建议：节后饲料企业补库支撑，玉米、淀粉价格较坚挺，玉米1509建议在2500-2580区间偏多操作；玉米淀粉1505合约建议多单止盈离场；强麦1505合约建议在2580-2650区间操作；稻谷市场受政策扶持但需求偏弱，后市延续震荡态势。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收低，交易商称因在周三尾盘大涨后今日出 现温和获利了结卖压。5月大豆期货合约收低3-1/4美分，报每蒲式耳9.61-3/4美元。5月豆粕合约收低1.5美元，报每短吨319.3美元。5月豆油合约微跌0.01美分，报30.62美分。

　　消息方面：

　　1、美国农业部周四早公布，周度出口销售旧作大豆34.2万吨，符合预估的25-45万吨。

　　2、本周二巴西东北地区马德拉港新建成的Tegram码头驶出第一艘满载大豆的货轮，标志着巴西开 辟了新的谷物出口通道。

　　3、据美国农业部发布的3月份世界油籽市场贸易报告称，2014/15年度(10月至次年9月)巴拉圭大豆出口数据上调至480万吨，比2月份的预测值高出28万吨，和2013/14年度的出口量持平。

　　现货方面：3月19日，东北产地清粮收购均价4095元/吨，较上个交易日相比下跌2元/吨；山东青岛港进口大豆分销价为3180元/吨，较上个交易日持平；全国豆粕市场销售平均价格为3076元/吨 ，较上个交易日上涨14元/吨，其中产区油厂CP43豆粕均价为3038元/吨，较上个交易日上涨19元/ 吨；散装四级豆油均价为5796元/吨，较上个交易日均价上涨65元/吨。

　　天气方面：巴西南部天气有助于作物成熟和收割。巴西中部剩余收割工作将出现一些干扰因素 ，但问题不大。阿根廷中部地区降雨量增加，将有益于大豆作物鼓粒。预期下周中期将会迎来一些有利降雨。

　　仓单方面：连豆15563张，减少608张；豆粕6933张，持平；豆油5169张，持平。

　　观点总结：近日美元指数波动加剧，使得CBOT大豆在前年内低点附近振荡，由于南美大豆上市对市场的压力仍在，美豆期价后市或向下探底。从主力合约看，连豆1505合约维持窄幅整理形态，等待市场选择方向，鉴于国产豆基本面偏弱及期价承压5周均线，后市存有下行风险，建议短线在 4140-4230元/吨区间内高抛低吸，止损各20元/吨；豆粕1509合约多空分歧加剧，短期走势有所反复，近日继续关注期价在2750元/吨一线附近的表现情况，有效跌破则进一步下探，建议空单谨慎持有，止损2825元/吨；豆油1509合约在外围市场带动下，呈现技术性反弹，不过上方5500-5540元 /吨一带可能存在压制，预计反弹空间有限，建议暂时在5400-5540元/吨区间内短线交易。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周四小升，进一步远离七周低点，因美元下跌带动了海外植物 油市场的涨势。指标棕榈油6月期货小涨0.6%，收报每吨2,206马币(林吉特)，盘中走势动荡，最高曾触及3月13日以来高位2,222马币，最低交投于2,165马币。

　　消息方面：

　　1、据印尼棕榈油协会(GAPKI)数据显示，2月份的棕榈油以及棕榈仁油出口量为179万吨，比1月份减少1%，创下2014年9月以来的最低值，延续了11月份以来持续疲软的走势。

　　2、据印尼棕榈油局(IPOB)表示，印尼正在考虑降低毛棕榈油月度出口税的起征价格，旨在减少 棕榈油价格下跌对国内加工业的冲击。

　　现货方面：3月19日，国内棕榈油现货价格整体偏强调整，多数地区厂商报价随盘上调20-80元/ 吨。天津地区：工厂报价，24度5100元/吨。日照地区：工厂报价，24度5100元/吨。福建地区：工 厂报价，24度5050元/吨。张家港地区：工厂报价，24度5050元/吨。广州地区：工厂报价，24度 5000元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：近期马来西亚棕榈油期价迎来技术性反弹，不过马棕产量稳定、出口需求欠佳及关税上 调等因素对价格构成压力，马盘偏空趋势未改；内外价差收窄，进口收益回升，料后市棕榈油进口 量增加，偏低库存对现价的支撑作用将随之减弱。技术上，棕榈油1509合约止跌回升，KDJ指标向 上交叉，短线呈现技术性反弹，上方阻力关注4820元/吨，建议在4650-4820元/吨区间内交易。

　　6菜籽类

　　外盘走势：周四，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，因为加元汇率走软。截至收盘，5月期约收高2.10加元，报收465加元/吨；7月期约收高1.60加元，报收461.10加元/吨；11月期约收高0.50加元，报收449.50加元/吨。

　　消息面：据国家粮油信息中心3月19日消息，根据船期监测，3月菜籽进口量为50万吨，4-5月月均进口量为35万吨左右。3-5月进口总量为120万吨，低于去年同期的133万吨。由于前期进口较多，2014/15年度(6月-次年5月)全年菜籽进口总量预计达到440万吨，与去年同期的436万吨基本持平。

　　现货方面：据中华油脂网数据，湖北地区菜粕价格2300-2330元/吨，行情偏弱；湖北地区国产四级菜油一般在8100-8300元/吨，国产菜油基本有价无市，主要销售进口菜油，进口菜油报价6200-6300元/吨，小幅回升。

　　交易所仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，0张，持平；菜油，1073，持平。

　　小结：美豆期货回升对国内菜籽类市场有提振；菜粕现货价格再现偏弱行情，或限制菜粕大幅上涨空间；菜油现货价格整体持稳，库存压力仍将长期对期价有所压制。技术上，油菜籽1507合约交投清淡，不建议交易；菜粕1509合约偏弱振荡，关注2180-2200一带支撑力度，预计短期仍有反复，建议日内交易为宜；郑油1509合约高开运行，5900元/吨附近抛压较大，建议5800-5900元/吨区间内操作。

　　7鸡蛋

　　消息面：据济南市商务局消息，春节过后，受需求下降等因素影响，济南市鸡蛋价格出现连续回落。预计在5月份之前，整个行情不会有太大的波动。

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，3月19日全国主产区鸡蛋价格大部分地区持稳，局地小幅上涨，均价7.03元/公斤，较昨日上涨0.02元/公斤，其中山东地区均价最高为7.14元/公斤，辽宁地区均价最低为6.84元/公斤。

　　交易所仓单：鸡蛋仓单0张，较上个交易日减少1张。

　　小结：目前养殖户库存压力有所缓解，蛋鸡存栏量偏低的现状亦限制蛋价继续下行空间，现货蛋价止跌企稳，但短期回升空间有限。技术上，鸡蛋1505合约反弹遇阻冲高回落，4200元/500千克附近抛压较大，继续关注下方4050-4100元/500千克一带支撑。操作上，建议日内交易为宜。