瑞达期货：03月20日早盘提示

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　　金融期货

　　1 股指期货

　　外盘指数 收盘 涨跌 涨幅

　　道琼斯 17959.03 -117.16 -0.65%

　　纳斯达克 4992.379 9.551 0.19%

　　标普500 2089.27 -10.15 -0.48%

　　富时100 6962.32 17.12 0.25%

　　德国DAX 11899.40 -23.37 -0.20%

　　法国CAC40 5037.18 3.76 0.07%

　　COMEX黄金 1169.0 17.7 1.54%

　　NYMEX原油 45.53 0.87 1.95%

　　美元指数 99.097 1.521 1.56%

　　小结:周四欧美股指涨跌互见。美国上周季调后首申失业金人数29.1万人，低于预期。美联储埃文斯称，加息过快是联储面临的最大风险。Ophir Energy称实现了年度盈利，并计划购买更多的勘探权。

　　消息面

　　1.财政部将开展地方盘活 财政存量资金专项检查

　　2.税务总局10措施确保小微企业税收优惠政策落实

　　3.央行构建三个监测体系提升货币政策执行力

　　4.楼市一揽子政策料密集出台

　　5.做多中国 A股ETF在美受追捧

　　6.多路资金跑步入市堆出万亿成交

　　7.地方国企混改借道 上市潮涌新三板

　　8.黄金进出口资质扩容 瞄准黄金定价权

　　9.中国平安盈利增四成保险股首次高送转

　　10.商务部：2016年中国将主办二十国集团会议

　　11.上周保证金净流入8187亿元新增资金跑步入市

　　12.横琴新区自贸办正式运作拟启动“四个一批”工程

　　13.国开行：2015年将安排900亿元贷款支持水利建设

　　14.欧洲央行经济公报：QE效果良好

　　15.美国上周初请失业金人数增加一千仍低于预期；美国2月领先经济指标指数环比上涨0.2%

　　仓位、资金动态

　　总持仓增加0.53%至253878手，前20名主力多头增加0.57%至178635手，主力空头增加0.37%至208791手；前20名总净空持仓较前一交易日减少0.75%至30156手，前5名净空持仓减少1.18%至25533手。总持仓小幅度增持，主力多空均增持仓位，双方增持幅度相近，多空分歧较大；净空持仓变化显示多方略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额11043.7亿元，较前一交易日减少175.2亿元；两市资金净流入96.28亿元，净流入较大的板块是工业、材料、电信，净流出较大的板块是银行、消费。

　　综合点评

　　周四欧美股指涨跌不一。国内方面，财政部将开展地方盘活财政存量资金、10措施确保小微企业税收优惠政策落实、900亿元贷款支持水利建设等进一步托底与盘活经济活力，增强内生性；央行将构建三个监测体系，提升货币政策执行力，营造中性适度的货币金融环境；

　　楼市一揽子政策料密集出台，房地产信心指数与市场乐观情绪不断提升，利好地产板块；多路资金跑步入市堆出万亿成交，A股ETF在美受追捧，做多情绪高涨；中国平安盈利增四成保险股首次高送转，今日有望拉升保险板块；地方国企混改借道，上市潮涌新三板，资本市场改革与红利有望不断释放。国内消息中性偏暖。技术上，周四沪深300指数宽幅震荡收小阴，终止日K线六连阳，上行动能弱化，获利盘承压；IF1503连续两日贴水且周五交割。策略上，前期多单逢高止盈离场。周五主力合约运行区间： 3795.0至3928.6.

　　2 国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1491.24 -0.01%

　　Shibor：O/N 3.3320 -3.70bp； 1W 4.4960 -10.60bp；2W 4.6070 -5.90bp

　　质押式回购行情：R001 3.3000 -5.00bp；R007 4.4100 -18.00bp；R014 4.6400 -4.00bp  

　　[资金面]

　　周四央行在公开市场上进行150亿元7天期逆回购操作，当日有250逆回购和600亿国库定存到期，另有300亿国库定存招标，因此周四净回笼资金400亿元。市场资金整体仍然宽裕，银行间回购定盘利率悉数下跌。

　　[消息面]

　　周四消息面较为平淡，近期虽然央行有意引导资金价格下行，但利率下行步伐仍较为缓慢。截至周四下午4点，主要期限国债收益率小幅波动，1年及7年期国债收益率分别上涨0.37个及0.99个基点，5年及10年期国债收益率分别下跌2.2个及6.3个基点。今日10年期国债期货首批三合约正式挂牌上市交易， T1509合约的挂盘基准价为 96.150元；T1512合约的挂盘基准价为96.190元；T1603合约的挂盘基准价为96.230元。据隐含回购利率测算，主力T1509合约CTD券代码为140012，以19日现券收盘中债估值净价计算，理论期货价格高于挂牌价，预计上市首日上涨概率较高，但在债券收益率曲线由增陡倾向的背景下，市场开展跨期限套利可能令10年期国债蒙受一定下行压力，上涨空间料有限。

　　[TF1506 CTD券测算]

　　[T1509 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点] 

　　市场资金充裕，5年期债持续上涨，10年期国债首日上市上涨概率较高，但跨期限套利或压制上涨空间。