西部期货：03月20日商品期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-03-20 08:42:22

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　　西部期货早评：塑料逐步换月市场震荡偏弱

　　走势回顾

　　美元汇率反弹对原油市场施压以及市场人士对美国原油库存继续创纪录高位的忧虑显现，国际原油期价大幅下跌。纽交所主力4月原油跌0.7美元，收于每桶43.96美元，跌幅1.57%。布伦特原油5月合约跌1.48美元，收于每桶54.43美元，跌幅2.65%。

　　国内市场方面，昨日化工品种走势分化，PP相对强势，LLDPE主力1505最终持平报收于9350元/吨，成交量锐减30万手至64万手。PP主力1505最终涨129元报收8428元/吨，成交量小幅减少4万手至85万手。市场资金进出频繁。

　　基本面分析

　　市场对原油库存高企的担忧开始显现。美国能源部能源信息署在此前的报告显示，商品原油库存在截止3月13日结束的一周中有远超市场预期的960万桶增长，尤其俄克拉荷马州库欣库存增加290万桶，总量达到了相当于总库存能力70%的极为危险的程度。

　　此外，据沙特阿拉伯公布的官方数据显示，尽管国内炼油厂的需求仍维持在高位，但今年1月沙特原油出口量增至去年4月以来最高，达到747万桶/日，去年12月为693万桶。

　　美国劳工部3月19日公布的数据显示，经过季节性调整，截止3月14日当周美国初请失业金人数29.1万人，比前周修正过的数据增加1000人，前周数据被修正为29万人，初值28.1万人。截止3月14日四周美国初请失业金人数均值30.475万人，比前周修正过的数据增加2250人，前周数据被修正为30.25万人，初值30.225万人。

　　政策方面，日本央行2月17-18日会议纪要显示，日本央行将继续宽松，直到通胀率稳定在2%，将视风险作出必要的政策调整。日本央行认为，经济料将继续温和复苏。委员们表示，通胀趋势对于政策实施至关重要。许多委员认为，CPI增速有望在2015财年左右达到2%。

　　亚洲乙烯价格高位稳定。3月18日CFR东南亚报1205美元/吨，CFR东北亚报1115美元/吨。市场方面，石化拉涨，市场报价跟涨，下游接货谨慎，预计今日行情观望整理，涨跌空间不大。

　　总体分析

　　整体看, 供求格局的深层次变化奠定了原油的弱势格局，而市场对消息反映敏感，原油库存创历史新高，产量持续增长，伊朗问题有望解决进一步增加原油供给的恐慌，原油反弹力度不足，市场整体压力仍存，长期或延续弱势震荡格局延续。

　　对下游石化来说，塑料供需矛盾依旧，而上游价格止跌，尤其是乙烯等直接原料近期涨势强劲，石化局部PE价格续涨，市场缺乏明确方向性指导，终端观望心态浓厚，商家报价窄幅整理，短期仍以震荡反复为主，观望为主，关注下游需求启动情况。

　　(西部期货周美莉)

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