倍特期货：3月19日早盘分析

　　第1页: 国债:股债轮动，债期大幅下跌第2页: 股指：目前多单需要等待回抽技术支撑买入，追高只能是日内的策略进行低吸高抛第3页: 铜：铜暂时没有空头力量，空头减仓后还是等待抛空机会第4页: 金银:美联储会议偏鸽派，金银强势反弹上冲下降趋势线第5页: 钢材现货持续上升，受累铁矿疲软，可尝试抛铁矿买螺纹套利第6页: 胶：不追空，继续关注9月反弹的抛空机会第7页: PP：远月轻仓试空第8页: PTA:现货底部盘整，期货短期料延续弱势整理第9页: 塑料：现货短期难大跌，期货料顶部整理第10页: 郑醇：原油拖累，重心下移第11页: 玻璃：中线逢低试多持有第12页: 动力煤：交投低迷，趋势压力不减第13页: 豆油棕油：短期油脂维持低位震荡第14页: 粕类:美元加息预期如期而至，外盘谷物普涨第15页: 白糖：关注下方重要支撑第16页: 棉花:目前注意65.74的突破要求，有望进一步冲击68.2一线

　　国债:股债轮动，债期大幅下跌

　　【债期】债期周三震荡走低，尾盘跌幅加大，主力06合约收盘97.825元，跌0.52元。成交1.59万手，进一步缩小；持仓3.74万手，小幅减仓。

　　【现货】wind5年期国债收益率上2.46BP,收于3.3648%。银行间各期限资金利率涨跌互现，小幅波动，最新7、14日质押回购加权平均利率4.56%/4.64%；交易所短期资金利率继续回升，但未见紧张。

　　公开市场方面，周二央行开展200亿7天逆回购，中标利率再次下行至3.65%(上次3.75%)，引导利率下行的态度明显。本周公开市场将回笼1200亿元(含600亿国库现金定存到期)，今日为公开市场操作窗口，投资者留意。

　　利率债发行方面，本周初步统计利率债发行891亿元，其中1290亿元到期，净融资-400亿元，供应面无压力。

　　【核心因素】在本周股指持续大幅上涨后，股债轮动效应终于凸显。昨日早盘债期冲高回落，震荡走低，整体尚算平稳，但随着午后股指大幅拉升，债期空头大举增仓，导致债期跌幅迅速扩大，并最终跌破98元一线支撑。

　　当前股指强势，股市吸金效应明显，债期成交量逐步缩小。虽然债期基本面仍然利多，但短线市场情绪不利债期。

　　图形上，1506合约跌破60日均线，小时图现加速破位下行迹象，建议债期多头暂时回避，以日内交易为主。

　　【操作】日内区间思路，1506波动区间97.7-98.3元，跌破97.7元止损。

　　(倍特期货 熊羚淇)