宏源期货：3月2日商品期货早报

　　第1页: 靴子落地，螺纹下探第2页: CF1509注意入场机会第3页: 放松周期未完牛市基础不变 期债短期或有调整需求第4页: 铝锌等待实体经济出现方向第5页: 美联储内部观点仍存分歧 金价小幅波动第6页: 美元指数延续高位 期银价格延续震荡第7页: 铜价将继续在60日均线处选择方向第8页: 央行再度降息将提振市场信心第9页: 国内豆粕仍持多头思路

　　要点：

　　1、国内方面，上周五沪银主力合约开盘3617元/千克，收盘3606元/千克，涨幅为0.39%，盘中交投区间介于3590 - 3628元，持仓373818手(+34600)。

　　2、外盘方面，上周五纽约白银主力合约开盘16.565美元/盎司，收盘16.62美元/盎司，涨幅为0.27%，盘中交投区间介于16.425 - 16.7美元。

　　3、现货方面，上周五伦敦白银下午定盘价为16.53美元/盎司(-0.29)。

　　4、上周五上海黄金交易所Ag(T+D)收盘报3,564元/千克(-29)。延期补偿费支付方向：Au(T+D)--多付空。

　　5、2月27日，iShares白银ETF持仓量为325734790.1 盎司(+0.0)。

　　6、2月27日，长江有色1#白银均价3,570元/千克(+5)；上海华通1#银定盘价3,555元/千克(+10)。

　　7、上周五，沪银注册仓单减少24658千克，总库存量为222843千克。纽约银库存增加0盎司，总库存量为176,895,203.15盎司。

　　8、美国四季度GDP修正值为年化环比增2.2%，高于预期。美国2月密歇根消费者信心95.4，高于预期，但自11年高点回落。美联储副主席Stanley Fischer表示，美联储最有可能在今年6月或9月加息，但具体时间点或因美国经济表现而发生变动。纽约联储主席William Dudley表示，美联储早加息比晚加息风险大，但加息后若短期利率还处低位，美联储或被迫采取更激进的货币政策。

　　9、德国众议院批准将希腊援助方案延长四个月。希腊称下月对IMF贷款可能违约，要求推迟两个月还钱。中国2月官方制造业PMI为49.9。

　　小结：

　　上周五外盘期银延续震荡走势，COMEX期银成交持仓相对平稳。美国方面，经济指标表现均优于预期，市场对经济前景预期相对乐观，不过通胀指标维持在较低水平，结合美联储官员观点上的分歧，市场对加息的预期摇摆，美元指数维持相对强势。欧洲方面，欧元区经济仍显低迷，不过按计划欧洲央行将逐步展开规模资产购买，市场对经济前景预期有所改善。希腊、乌克兰等地一波未平一波又起，投资者需谨慎关注后续进展。工业需求上，中欧部分经济指标有所修复，但金属工业需求转好仍待时日。综合来看，低通胀环境中白银投资需求依然羸弱，工业需求尚无显著改善，银价依然压力重重。策略上，继续关注短线波段中偏空机会，注意控制仓位。

　　宏源期货 冯海虹(F0272903)