南华期货：02月27日商品期货日报

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　　品种点评与策略建议

　　品种 简析 策略建议

　　基金属 铜：

　　沪铜Cu1505合约收报42730点，上涨1.28%，现货1#铜平均贴水140点,有所走阔，期限结构有所走平，主力合约成交量和持仓量走高，后市谨慎看多。

　　铝：

　　沪铝Al1505合约收报12965点，下跌0.23%，现货0#铝平均贴水90点,有所走阔，期限结构有所走陡，主力合约成交量和持仓量走低， 13000点关键压力位仍在，继续逢高建空。

　　铅：

　　沪铅Pb1504合约收报12245点，下跌0.08%，现货1#铅平均升水170点,有所走阔，期限结构有所走平，主力合约成交量和持仓量维持低迷，继续观望。

　　锌：

　　沪锌Zn1505合约收报16050点，上涨0.19%，现货0#锌平均升水125点,有所收窄，期限结构有所走陡，主力合约在16000点获得支撑，建议维持此前震荡交易的思路。

　　铜：谨慎看多

　　铝：继续试空

　　铅：暂时观望

　　锌：逢低买入

　　螺纹钢 消息：不动产登记条例于本周末实施，沪二手房现紧急抛售。

　　近月跌停，主力领跌盘面。今日螺纹主力期价整体高开低走，早盘平稳，尾盘跳水，跌幅创单月最低，报收2464元/吨(-1.28%)，增仓6.43万手。今日黑色盘面明显偏空，从技术面看，均线向下排列，而钢坯午后再降40，低至1950，在不动产登记以及期货近月高升水修复的双重需求下，期价应声下行。 暂时观望。

　　铁矿石 高开低走，矿强钢弱。今日连铁主力期价整体高开低走，盘中震荡回落遇支撑，报收485元/吨(+0.21%)，增仓33420手。从今日公布的数据来看，钢厂铁矿石库存消耗明显，港口库存虽然走高，其原因主要在于贸易商尚未开市，符合以往惯例。鉴于下游钢价弱势，连铁走势亦不容乐观。 建议490以上空单继续持有。

　　煤焦 焦煤主力合约JM1505收盘726(-0.4%)，结729，持仓10.3万手(+0.2万手).

　　焦炭主力合约J1505收盘1021(-0.2%),结算1023，持仓7.0万手(-0.1万手)。

　　焦煤成交4.5万手，焦炭成交2.3万手。 成交清淡，围绕短期均线反弹。缺乏交易型机会。铁矿石有可能下跌。

　　原油 原油期货周四大跌，因美国原油库存不断增加向布兰特和美国原油合约施压，且盖过预期需求反弹的提振。 近期价格波动受消息面影响较大。

　　LLDPE 本周塑料受资金因素影响较大，周四和周五双边持仓骤变，周四双边持仓增加超过10万手，周五迅速减少6万多手。如此剧烈变化，实属少见。 短期内仍是资金的较量。

　　PP 现货市场，神华拍卖成交不是很好，流拍较多。

　　虽同为聚烯烃，但PP和LL表现差异较大，周五成交和持仓明显放量，从盘面来看，有空头打压价格的嫌疑。 PP上涨的基本面支撑并不稳，建议多头止盈离场。

　　PTA 本周明显增仓，周四、周五成交明显活跃。但由于目前油价受库存影响较大，价格稳中探低，受此影响，PTA短期内仍以震荡为主，将会继续冲击上方阻力，但站上新平台仍不容易。 建议日内操作为主。

　　天然橡胶 消息方面，国际橡胶联盟总裁Yium Tavarolit周四在接受采访的时候称，泰国、印尼和马来西亚将继续限制橡胶出口量，以稳定国际橡胶价格。

　　期货市场，区间震荡，假期虽然结束，但中下游企业仍未恢复到正常生产经营状态，基本面信息相对空白。 震荡思路对待，短期内无明显行情。

　　玻璃 二月份现货市场受到春节假期的影响，走势相对沉闷，尤其是春节之后生产企业提振市场气氛的呼声不高，仅有零星企业价格上调。受到假期公路运输停运和贸易商不看好后市等因素影响，二月末生产企业库存为3431万重箱，环比上月增加150万重箱，同比去年增加311万重箱。 对于玻璃的价格走势，谨慎看空。

　　动力煤 皇岛港煤炭调进量维持在低位，港存终跌至800万吨以下，但曹妃甸、京唐港仍然处高位。2015年神华计划煤炭产销量下降一成，提高对发电业务的投入。供过于求态势下，煤价下行仍是主流趋势。 动力煤在需求的疲软之下短期将以弱势下行为主。