瑞达期货：2月26日早盘提示

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　　能源化工

　　1 PTA

　　消息面：1、25日亚洲PX报价下跌3美元收盘至844.5美元/吨FOB韩国和866.5美元/吨CFR台湾/中国。2、翔鹭石化2月PTA结算价格执行4750元/吨。3、中石化2月PTA结算价格执行4725元/吨。

　　现货价格：华东PTA市场报盘4700-4710元送到，递盘4650-4660元送到，商谈4650元及偏上送到，美金盘报盘意向在600美元及偏上，递盘590美元及偏上，目前交投有限，商谈595美元附近，暂无成交。

　　库存数据：交易所仓单为36645张，较上一交易日持平，有效预报为11070张。

　　观点总结：因沙特油长称石油需求增加且数据显示中国制造业产出超预期，国际原油上涨；亚洲PX价格小幅下调。国内PTA开工率维持至72%左右，下游聚酯产销回落，短期供需趋于宽松。PTA现货价格小幅上涨，交投略显僵持。涤丝市场行情持稳，部分聚酯厂家陆续开机，开工负荷小幅提升。技术上，PTA1505合约下跌，期价回测4800一线支撑，短线呈现震荡走势。操作上，日内4800-4950区间交易。

　　2 玻璃

　　消息面：1、2015年02月25日的"中国玻璃综合指数"为842.56点，比上期2015年02月17日下跌0.17点。"中国玻璃价格指数"为827.25点，比上期2015年02月17日下跌0.18点。"中国玻璃市场信心指数"为903.81点，比上期2015年02月17日下跌0.11点。

　　现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1200元/吨；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报960元/吨。库存数据：交易所仓单为4张。

　　观点总结：国内浮法玻璃现货市场整体持稳，市场交投清淡，春节期间生产商基本不走货。华北沙河地区玻璃价格持稳，库存有所增加，河北鑫利玻璃价格计划上调；华东地区玻璃价格持稳，山东德州晶华玻璃价格计划上调；华中地区玻璃价格持稳；华南地区玻璃价格持稳，市场走货一般。技术上，玻璃1506合约小幅收跌，期价面临950一线压力，短线趋于震荡走势。操作上，930-950区间交易。

　　3 连塑

　　消息面：1、 中石化华北分公司LLDPE价格报道。25日起齐鲁7042、7042粉料、F20、中原7042、QLLP01、9020、9085、1820、1875、7050、35B统一至少加价100元/吨销售。

　　    价格：1、日本石脑油CF日本报527美元/吨，跌9.75；石脑油FOB新加坡报57.57美元/桶，跌1.09。乙烯CFR东北亚报950美元/吨，持平，CFR东南亚报960美元/吨，涨5。

　　    现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1115美元/吨，持平；中东报1106美元/吨，持平。国内市场价基本持平，华北齐鲁报9250元/吨，跌50；华东余姚扬子9300吨，持平；华南广州报9500元/吨，持平；西北独山子报9400元/吨，持平。

　　    仓单数据： 34张，较上一交易日持平

　　    观点总结：因中国制造业数据提振原油需求预期，国际原油收高。春节期间石化正常生产，但下游下游停工放假，需求有所下降，石化库存增加，但增幅小于预期，预计期价短期维持在区间震荡。技术上，LLDPE1505合约低开高走，下方测试9000整数关口支撑，上方测试9450关口压力，预计短期维持在9000-9450区间震荡，建议暂依托五日线轻仓短多。

　　4 PVC

　　消息面：1、 山东东岳PVC 12万吨/年装置2.6号停车，25日计划投料重启，预计2.27号正常出产品，企业目前暂不对外报价。

　　现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报5130元/吨，持平；乙烯法报5630元/吨，持平；华东电石法报5100元/吨，持平，乙烯法报5550元/吨，持平。华南电石法报5100，持平，乙烯法5600吨，持平；华中电石法报4950元/吨，持平。原料价格基本持平，华东报2980元，持平，西北报2750元，持平。

　　观点总结：电石市场表现平稳，下游备货接近尾声，市场成交逐步放缓，春节后交通运输逐步恢复正常，市场货源供应逐步增多，预计短期市场维持偏弱震荡。技术上，PVC1505合约低开低走，上方测试60日均线附近压力，下方测试五日线5100附近支撑，预计短期维持在5100-5270区间震荡，建议区间逢高抛空交易。

　　5 PP

　　消息面： 1、中油华北PP挂牌价上调100，报8200，库存中等偏高。

　　原料价格： 1、日本石脑油CF日本报527美元/吨，跌9.75；石脑油FOB新加坡报57.57美元/桶，跌1.09。乙烯CFR东北亚报950美元/吨，持平，CFR东南亚报960美元/吨，涨5。丙烯915，持平。

　　现货价格：国外现货市场价格上涨，远东报1026美元/吨，涨1，中国到岸价报1026美元/吨，涨1。国内市场价格基本持平，华北齐鲁T30S报8200元/吨，持平；华东上海8200元吨，持平；华南大庆报8450元/吨，持平。

　　仓单数据：398张，较上一交易日持平

　　观点总结：因市场预计美国石油库存将增加，国际原油收跌。春节期间石化正常生产，但下游停工放假，且部分装置检修恢复正常生产，预计后市供应将逐步增加，短期维持区间宽幅震荡。技术上,PP1505合约低开高走，上方测试8450附近压力，下方测试8000附近支撑，预计短期维持在8000-8450区间偏强震荡，建议依托五日线轻仓短多。

　　6 沪胶

　　外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周三冲高回落小幅收涨，主力7月期胶结算价上涨1.4日圆/公斤，于每公斤215.9日圆。

　　    消息面：1、泰国将动用60亿泰铢缓冲资金进行第二轮橡胶采购。2、外媒：泰马印三国再聚首，拟洽商橡胶提价措施。3、截至2月10日日本港口橡胶库存下降2.5%。4、泰国海关：2014年橡胶出口量同比降0.8%至341万吨。5、 海南省建成中国最大橡胶种苗繁育基地。

　　    现货市场：山东天然橡胶市场，云南13年国营全乳12500元/吨，海南13年国营全乳胶12400元/吨，泰国烟片13800元/吨，市场零星报盘，除少数大型轮胎工厂开工外，多数工厂仍处于停工状态。原料：泰国生胶片58.55泰铢/公斤(0)，烟胶片63.15(0)，田间胶水47.5(+0.5)，杯胶39(-0.5)。青岛保税区：RSS3 1680美元/吨(+20)，STR20 1390美元/吨(+10)，SMR20 1390美元/吨(+10)。外盘：RSS3 1830美元/吨(0)，STR20 1465美元/吨(0)，SMR20 1455美元/吨(0)。山东人民币复合：SMR20 10200元/吨(+100)，STR20 10200元/吨(+100)。合成胶：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价9900元/吨(+100)，顺丁橡胶市场价8800元/吨(0)。

　　    仓单库存：交易所仓单报130600吨，增加200吨。

　　    观点总结：泰国政府动用第二轮橡胶采购计划将继续推升产区原料价格，另外由于此前国内全乳胶收储和泰国正在进行的烟片收储，导致日胶、沪胶可交割标的减少及国内当前可流通库存偏低，1505合约后市或仍表现偏强。而远月1509合约因时处割胶季，供应较为宽松，相对来说或弱于近月合约，ru1509合约后市关注13000位置支撑，建议在13000-13500区间操作。

　　7 甲醇

　　消息方面：1、2月25日，宁夏庆华煤化有限公司甲醇暂不报价。30万吨/年焦炉气制甲醇装置继续停车，开车时间延迟到春节之后。2、2月25日，青海桂鲁化工甲醇暂无报价，新建80万吨/年天然气制甲醇装置停车检修，开车时间初步定为年初。

　　现货方面：江苏港口甲醇市场主流报盘在2100-2180元/吨，底端价格在太仓，高端价格在南通、江阴地区， 节后返市，市场表现较为清淡，只闻报价未闻成交。

　　仓单库存：郑商所甲醇仓单626张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：节后随着新疆和安徽地区部分甲醇装置停车，甲醇的开工率有所下降，甲醇的供应将有所减少，同时甲醇港口库存开始出现下降的迹象，截止目前，华东港口库存51.60万吨，较上周减少4.60万吨，加之下游需求有望企稳，预计甲醇短期将震荡上行。技术上，甲醇1506合约震荡上行，短线上方面临2300整数关口附近压力，下方测试2250一线附近支撑，操作上，2250-2300区间短多轻仓交易。

　　8 胶合板、纤维板

　　消息方面：1、鱼珠中国木材价格指数涨2.08%至1459.38。2、2014年我国人造板产量达30212.33万立方米，同比增长11%。2011-2014年我国人造板产量小幅波动，起伏不大。

　　现货方面：浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报71.5元/张，较上一交易日持平；浙江杭州2440*1220*15细木工板报115元/张，较上一交易日持平。

　　仓单库存：大商所胶合板仓单1201手，较上一个交易日持平。纤维板仓单179手，较上一个交易日持平。

　　观点总结：节后随着两板的产量持续增加，两板供应压力再现，加之木材进口价格回落，对板材成本压制明显，同时下游木质家具产量和实木地板产量增速下滑，低于市场预期，低迷态势仍将持续，预计两板期价短期将震荡下行。操作建议，纤维板1505合约震荡上行，但上行空间有限，短期下方测试59一线附近支撑，上方面临61一线附近压力，操作上，59-61区间短空轻仓交易；胶合板1505合约震荡下行，短期下方测试119一线附近支撑，上方面临122一线附近压力，操作上，119-122区间短空轻仓交易；

　　9 动力煤

　　  现货市场：国内动力煤市场弱势运行。秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓价(含税)报490元/吨，跌15元/吨；山西晋城贫煤(Q5500S1V12)坑口价(含税)报450元/吨，持平；广州港内蒙优混(Q5500V24S0.5)港提价(含税)报585元/吨，持平；澳大利亚褐煤(Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10)CIF(不含税)报60美元/吨，持平。

　　消息面：(1)越南海关发布的数据显示，越南2015年1月份进口煤炭277808吨，同比增长89.8%，但环比下降了27%。1月进口贸易额达3300万美元，同比增长86.7%，环比下降6.2%。(2)据安徽省经信委信息，今年1月份，安徽省六大高耗能行业用电量为67.1亿千瓦时，同比增长21.5%。

　　库存：郑商所动力煤仓单日报为0手，持平。

　　小结：周三TC1505合约低开低走，国内动力煤市场平稳运行，成交偏弱，煤市整体处于疲弱之中，有强势下跌之势；操作建议，在456附近择机抛空，止损459。