宏源期货:1月29日商品期货早报
来源:中金在线特约 作者:佚名 2015-01-29 09:13:05
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要点
一、行情回顾。周三,5年期国债期货低开低走,尾盘小幅拉升。主力合约TF1503开盘97.410,最高97.598,最低97.314,收盘于97.598,下跌0.056,涨跌幅为-0.06%,成交量为6982手,持仓量为15264手。TF1506、TF1509合约分别下跌0.106和0.078,涨幅分别为-0.11%和-0.08%。三张合约总成交量为9196手,持仓量为24247。
二、资金面。周三,早盘短端紧张,全天看资金紧平衡。上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行1.6BP至2.6900 %,7天利率上行0.8BP至3.8980 %,14天利率上行0.1BP至4.8500 %;银行间回购加权利率1天利率上行6.28BP至2.7483 %,14天利率上行5.13BP至4.9016 %,21天利率上行7.43BP至5.0903 %。
三、现券市场。TF1412合约的银行间CTD券为140024.IB ,IRR为3.3945%,该券当日收于101.6164,收益率较昨日上行7.50BP。现券方面,利率债收益率整体小幅上行,全天看先上后下。5年期、10年期收益率分别上行5.9BP、4.6BP至3.3806%、3.4767%。中债国债类指数上行,其中中债国债总指数下行0.15BP至156.85 ,固定利率国债指数下行0.15BP至157.22 。
四、财经资讯。
1、国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署加快铁路、核电、建材生产线等中国装备“走出去”,推进国际产能合作、提升合作层次。
2、住建部、财政部、央行联合发布通知:职工连续足额缴存满三月,本人及配偶在缴存城市无自有住房且租房的,可提取双方住房公积金支付房租。
3、中金公司1月28日分析称,央行信贷额度已部分下发,预计额度增长5%-10%至10.5万亿左右,将再创历史新高。
4、FOMC决定将0-0.25%的基准利率维持不变,符合市场广泛预期;同时表示在开始正常化货币政策立场的问题上可保持耐心。
五、结论及投资建议。12月工业企业利润当月同比下降8%,跌幅进一步扩大,1月汇丰PMI初值较上月微升,经济出现企稳迹象,但增长动能依旧偏弱,等待基建投资发力,经济实质改善之前,积极的财政政策和偏宽松的货币政策仍然是必要的;据称信贷额度增加,结合外汇占款减少,基础货币投放需要满足,我们认为经济下行背景下货币宽松依然可期;周二央行开展总计600亿元的逆回购,期限分别为7天和28天,从操作利率上并未看到试图引导利率下行的信号,逆回购的重启或更多关乎跨年资金的需求,资金面维持紧平衡,今日到期500亿元,逆回购近期不会缺席;一级市场上,10年期国债中标收益率低于预期,投标尚可,但绝对收益率并不具备吸引力。周三,5年期国债期货低开低走,尾盘小幅拉升,货币宽松并未转向,操作上逢跌可短多,低位多单部分持有,不建议追高。
宏源期货研究中心
研究员:郭志红(F0304972)
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