倍特期货：1月26日早盘

　　第1页: 股指第2页: 铜第3页: 金银第4页: 利润减少但减仓意愿不大，螺纹铁矿继续弱势盘整第5页: 胶第6页: 郑醇：短线低位整理第7页: 玻璃：基本面承压，底部震荡维持第8页: 动力煤：交投低迷，短线空单适当减磅持有第9页: PTA:现货氛围稳定，期货或延续疲软第10页: PP：窄幅震荡，日内交易第11页: 焦煤焦炭：下跌第12页: 塑料：现货承压，春节前价格或进一步回落第13页: 豆油棕油：油脂维持低位弱势运行第14页: 白糖：回调蓄势第15页: 粕类:继续区间看待第16页: 棉花第17页: 木材第18页: 鸡蛋：短期止跌 整体延续弱势

　　胶:上周，胶触底反弹，日线连续收阳。在工业品整体走势仍然疲弱的情况下，胶再度表现为明显抗跌，在看不到太多基本变化以前，我们认为，上周胶的抗跌仍旧与可交割标的的短缺有关。1月合约摘牌后，期价一度有重回震荡探底趋势，但随后表现为主动抛压缺失，市场逢低买盘加重，近月升水明显，而复合胶价格低迷，唯一亮点是现货月依旧延续前期异常抗跌走势，下跌过程伴随远月贴水拉大。这显然还是有资金在继续利用可交割标的物暂时短缺，拉抬期价所致。从需求端看，国内需求增速减缓是一个长期过程，难有亮点；供应端因绝对价格偏低后，胶农割胶积极性减弱，存在部分减产事实，但仍未达到能扭转供需平衡的地步，供过于求的局面仍在延续。因此，在整体工业品走势仍旧疲弱的背景下，胶难以独立走出连续反弹趋势，基本面也看不到提前见底证据。所以，我们不建议参与反弹交易，只是目前主动下跌动能暂时枯竭，短线技术形态走好，空单需要暂时回避，等待新的交易机会。或盘中有较大变化时，我们将及时提醒，尽情密切关注。

　　(倍特策略分析师：马学哲)