国贸期货早评：股指关注突破情况 焦煤焦炭继续承压

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　　基本面弱势未改，焦煤焦炭继续承压

　　【期货市场】

　　焦炭：23日，J1505弱势盘整，重心下移，放量增仓。收1033元/吨跌3或0.29%。夜盘开盘微幅冲高后跳水，弱势未改。

　　焦煤：23日，JM1505盘整运行，缩量减仓。收724持平于前一交易日。

　　【消息面】

　　1、1月23日，汇丰公布中国1月制造业PMI为49.8，预期49.5，前值49.6。

　　【行情分析及研判】

　　23日，日盘焦煤焦炭弱势震荡，振幅收窄。上周焦煤焦炭均收于上影较长阴线，总体承压；港口库存呈现回升走势，基本面弱势难改。临近春节长假，钢贸商拿货意愿下降，且钢厂近期减产检修迹象明显，倒推上游原材料端，利空因素加剧。无论是宏观经济的不确定性还是下游需求的疲弱，同时加上黑色现货产业链自身存在的资金链紧张等客观打压因素，煤焦难逃弱势传导；价格来看，煤焦下游成品价格不断走低，无论是价格或产量传导至煤焦需求，均无明显支撑；煤焦在基本面弱势未有转变的背景下，整体走势仍将是底部区间的弱势运行为主，总体操作上建议保持沿区间上方压力位滚动抛空的思路为宜，前期空单继续持有，同时需关注下方支撑位。

　　【操作策略】

　　日内操作：操作上，焦炭继续以有效站稳1050为短期多空分水岭进行操作，23日夜盘焦炭再次下破1025-1030一带支撑位，关注短期会否反抽，若有效下破则有望加深跌幅，空单轻仓继续持有；焦煤750一线空单继续持有，关注715一带的支撑情况，支撑有效则空单减持，跌破则可看至前低。

　　套利操作：23日焦炭焦煤价差收于309，建议300一线可继续关注买焦炭卖焦煤的套利操作(配比以3:5或1:2为宜)，价差目标350-375，止损285。

　　中长线：基本面未明显改善下，仍可偏空操作，宜阻力一带逢高做空。

　　焦炭：J1505阻力1065，1080；支撑1025，1000。

　　焦煤：JM1505阻力750，765；支撑715，700。

　　以上建议，仅供参考。

　　国贸期货研究员：张宝慧