国贸期货：1月27日期货走势预测

手机免费访问 www.cnfol.com2014年01月27日 08:32 中金在线特约　查看评论

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　　【基本面】

　　现货市场：(元/吨)

　　2014-1-23 2014-1-24 涨跌上日涨跌

　　主要城市焦炭现货　　　　　　　　

　　唐山(A＜12.5S＜0.65)(准一级冶金焦) 　　1375 　　1375 　　- 　　-45

　　天津港准一级焦(现货价)

　　折算期货品质后价格/基差

　　*港口价格调整至天津港(2014年1月24日起调，为港口最低价格) 　　1415 　　1415 　　- 　　-

　　1483/+127 　　1483/+113 -14 -21

　　唐山地区准一级焦成本核算　　1335 　　1335 　　- 　　-

　　焦炭注册仓单(手数) 　　50 　　50 　　- 　　-

　　焦炭现货市场简述　　24日，国内焦炭市场整体维稳，河钢和天钢下调焦炭采购价格，市场成交情况一般。

　　上游炼焦煤市场

　　山西柳林焦煤(A9.5S0.6V20G＞90)出厂含税　　1100 　　1100 　　- 　　-

　　澳大利亚主焦煤-京唐港(S0.6V24A8.5G85)港口库提

　　折算期货价格/基差　　1025 　　1025 　　- 　　-

　　975/+32 　　975/+24 　　-8 　　+12

　　焦煤注册仓单(手数) 　　0 　　0 　　- 　　-

　　国内炼焦煤市场　　24日，国内炼焦煤市场价格持稳，由于各地焦炭价格的一路下行，炼焦煤市场表现弱势，预计节后面临价格下调，目前主流市场较稳定，成交偏淡。

　　下游钢材市场

　　唐山钢坯(Q235 150*150) 　　2830 　　2830 　　- 　　-30

　　福建钢坯(Q235 150*150) 　　3030 　　3030 　　- 　　-20

　　沙钢(HRB400 20mm) 　　3410 　　3410 　　- 　　-

　　日照(HRB400 20mm) 　　3270 　　3270 　　- 　　-

　　三钢(HRB400 20mm) 　　3420 　　3420 　　- 　　-

　　澳大利亚61.5%PB粉(美元) 　　123.5 　　123.5 　　- 　　+0.75

　　唐山地区钢坯成本核算(Q235) 　　3098 　　3098 　　- 　　-19

　　钢材市场简述　　24日，期螺走势震荡、钢坯、铁矿石等原材料价格宽幅盘整，因本周商户集中休市，现货市场成交氛围淡。故本周钢材现货市场价格整体弱势，部分品种价格仍有小幅回落。春节将至，终端企业基本放假，经销商也离市，市场节日氛围浓郁，预计节前价格弱势持稳。

　　期货市场：

　　焦炭：24日，J 1405持续减仓上行，收1370涨1.71%，增量减仓；前20名大户持仓情况：多头共计持仓49657，空头共计持仓62993手，主力净空13336手。

　　焦煤：24日，JM1405冲高回落，收951涨1.49%，增量减仓；前20名大户持仓情况：多头共计持62207手，空头共计持仓69498手，主力净空7291手。

　　【消息面】

　　国内：

　　1、国土部新土改路线图渐清晰将首次设立领导小组，划定土改底线——“不能把农村土地集体所有制改垮了，不能把耕地改少了，不能把粮食产量改下去，不能把农民利益损害了”。

　　2、焦炭库存报告：天津港247万吨减4万吨；连云港16万吨减3.3万吨；日照港19万吨减2万吨。

　　【行情评论】

　　24日，焦炭焦煤减仓走高；焦化厂库存高位运行，临近春节，下游焦钢企业基本以消耗库存为主，港口库存也有所下降；焦化企业开工率方面有所回落，部分大矿炼焦煤价格小幅下调，局部地区市场价格有降，整体成交较冷清，后期焦煤价格仍有较强承压；整体来看，基本面状况仍是制约，煤焦的反弹阻力或将增强。

　　【操作策略】

　　煤焦底部区间反弹，整体技术指标仍偏空，节假日风险增加，前期空单逢低获利了结，节前区间短线操作为宜，产业客户可考虑回调至支撑一带逐步多单建仓锁定采购成本。煤焦价差(1405合约)震荡收于419，价差因焦强煤弱有扩大趋势，可轻仓参与买焦炭卖焦煤的反向套利(3手焦炭5手焦煤，理论价差区间下沿为375，上沿为475)；螺纹钢及焦炭价差(1405合约)震荡回升至2117，建议卖焦炭买螺纹钢的套利操作止盈，等待价差低位的套利建仓机会(1手焦炭4手螺纹钢，平仓价差目标2100)。

　　焦炭：J1405阻力1370，1400；支撑1330，1300。

　　焦煤：JM1405阻力950，975；支撑920，900。

　　以上建议，仅供参考。

　　国贸期货研究员：王蔓莉

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