国贸期货：1月27日期货走势预测

手机免费访问 www.cnfol.com2014年01月27日 08:32 中金在线特约　查看评论

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　　【基本面】

　　1、1月31日是中诚诚至金开1号项目30亿矿产信托的兑付大限，工行是该项目的资金托管和代销行。如果投资者承担主要损失变成事实，并导致其它投资者撤走通过不同“影子银行”渠道投资的资金，那么整体的信贷环境理论上可能会急剧紧缩，并对经济增长造成严重的伤害。

　　2、由于2014年春节临近，经国家有关部门研究决定，春节期间将暂停收储交易和储备棉投放交易。临时收储交易： 2013年度棉花临时收储交易和入库检验工作暂停时间从2014年1月23日至2月16日，2月17日(周一)恢复收储交易和入库检验工作。春节前成交尚未入库的合同，交货期限顺延。储备棉投放交易：2013年度储备棉投放交易自1月23日暂停，2月7日(周五)恢复储备棉投放交易。

　　3、收储周评：上周(1.20-1.22)共计划收储391350吨，实际成交74230吨。截至1月22日，2013年度棉花临时收储累计成交5615520吨。新疆库点累计成交2072200吨，内地累计成交1729950吨，骨干企业共累计成交1813370吨。分省份统计，新疆为成交量最高的省份，其成交量占总成交的67.79%;其次为山东，占总成交量7.86%，湖北占7.19%，河北占6.35%。

　　4、抛储：截止到1月22日，储备棉投放累计上市总量1061227.7104吨，累计成交总量403951.1384吨，成交比例38.06%。其中，国产棉累计上市992298.8485吨，累计成交335758.7805吨，成交比例33.84%。进口棉累计上市68928.8619吨，累计成交68192.3579吨，成交比例98.93%。

　　【行情评述】

　　1、上周五，郑棉主力1405合约高位偏强震荡，开于19750元/吨，当日最高价19890元/吨，最低价19720元/吨，报收于19850元/吨，较上一交易日收盘价上涨75元/吨，成交量2.48万手。

　　2、一号文件指出：2014年，我国将启动东北和内蒙古大豆、新疆棉花目标价格补贴试点，探索粮食、生猪等农产品目标价格保险试点，开展粮食生产规模经营主体营销贷款试点。继续执行稻谷、小麦最低收购价政策和玉米、油菜籽、食糖临时收储政策。

　　3、一号文件一定程度上利空远期棉价。此外，郑棉1405虽是上涨乏力未能突破前高，但直接做空仍存在一定风险，毕竟仓单紧缺问题仍摆在台面，逼仓风险时刻存在，即使价格下跌，抑或以短期的价格回调为主。因此，从整个大周期走势看，我们仍旧看涨棉花价格，但短期价格或有下跌调整。

　　【操作策略】

　　操作上，建议多单离场；另外可尝试轻仓空单入场，设定严格止损，以前高19955为止损。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：顾凌威

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